金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票(piào)的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏观(guān)在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三(sān)十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背(bèi)景下(xià)，日本经济的(de)边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的(de)医疗(liáo)体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年(nián)来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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