5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公告宣(xuān)布，公司(sī)在(zài)2021年(nián)5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易(yì)对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路(lù)，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃(líng)汽(qì)车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易市(shì)场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出售全(quán)资(zī)子公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接盘(pán)方(fāng)开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交(jiāo)易股权出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上述(shù)要求(qiú)的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按(àn)照相关交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股权的(de)股权(quán)转让(ràng)协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单(dān)位的(de)批准，但(dàn)由于交易所需的(de)政府(fǔ)审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协(xié)商(shāng)一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败告(gào)终。需要提及的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌(pái)国(guó)营企业，该公司(sī)主要组装生产重(zhòng)型卡车(chē)与货车，但由于经营不善陷入(rù)发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年第(dì)一季(jì)度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长(zhǎng)安手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车(chē)曾表示，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载货(huò)车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主(zhǔ)营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和(hé)客户洞察不足(zú)，经营状况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放(fàng)等头部企业的(de)单(dān)月销量(liàng)，就(jiù)已超过江脱销什么意思啊，什么叫做脱销铃(líng)重汽几(jǐ)年的(de)销量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车(chē)相关业务脱销什么意思啊，什么叫做脱销累计亏(kuī)损超20.33亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这(zhè)一举动(dòng)的(de)主要目的(de)是(shì)降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进入(rù)，利于江铃重汽(qì)进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车自身近年(nián)来日(rì)子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生(shēng)产(chǎn)和销售，当前主要开(kāi)支为员(yuán)工薪(xīn)酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称(chēng)。

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