金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级(jí)版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会(huì)机(jī)构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股(gǔ)份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许多市场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入(rù)超过(guò)12亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高的(de)ETF。

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