财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将(哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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