公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀p>

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资(zī)产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。<府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀strong>不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度(d府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀ù)兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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