财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报(bào)一季(jì)报(bào)的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁olor: #ff0000; line-height: 24px;'>雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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