中(zhōng)国金融行业加速对外开放，外资(zī)券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年(nián)的“成(chéng)绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈利(lì)，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年(nián)获批成立的摩根大通证券2022年业(yè)绩(jì)突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩根(gēn)大通证券同期获批(pī)的野村东方(fāng)国际证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分(fēn)化加剧(jù)。

　　另外，今(jīn)年3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞(ruì)银“官(guān)宣”合(hé)并，两(liǎng)家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券(quàn)商牌(pái)照。其中，瑞信(xìn)证券2022年(nián)亏损达2.55亿元(yuán)，而(ér)瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后(hòu)续两家外资控股(gǔ)券(quàn)商面临的“一参一控”问题如何解决，仍是(shì)业内关(guān)注(zhù)重点。

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成为(wèi)行业热词。而(ér)透视(shì)各家外资(zī)券商在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股(gǔ)东(dōng)资源禀赋、深(shēn)入财(cái)富(fù)管(guǎn)理成为其在(zài)中国(guó)展(zhǎn)业的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股券商半数亏(kuī)损

　　对于(yú)国内各家证券公司(sī)来(lái)说，除(chú)了面临行业(yè)“二八分化(huà)”的激烈态势(shì)，来自(zì)“洋券(quàn)商”们的市场竞争(zhēng)也(yě)同(tóng)样带来(lái)压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财务(wù)数据(jù)，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成(chéng)绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行(xíng)情(qíng)、成立时(shí)间、牌照(zhào)资质等(děng)问题(tí)，9家(jiā)共有5家出现亏损，分别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入2.89亿(yì)元，同比下(xià)降41.91％；实现(xiàn)净(jìng)亏损2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏(kuī)。野村(cūn)东方(fāng)国际证券(quàn)则延续自成立(lì)以(yǐ)来的亏损状态(tài)：2022年(nián)实现营业收(shōu)入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万元(yuán)亏损(sǔn)幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年因获(huò)得(dé)外资(zī)股东增持而成为外资控(kòng)股券商的汇丰前海证券，业绩较(jiào)上年出现明(míng)显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券和星展证券均于2020年(nián)获得证监(jiān)会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记，正(zhèng)式展业时间不长。星展证(zhèng)券(quàn)2022年实(shí)现营业收入(rù)8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄。大和(hé)证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入(rù)4773.93万元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券(quàn)商也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司(sī)建设(shè)成(chéng)本、业务费(fèi)用、员工薪酬等支出过高，在展业(yè)初(chū)期容易导致亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国内(nèi)大(dà)型(xíng)券商相比，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄(báo)”的情况(kuàng)，自营业(yè)务影响(xiǎng)有(yǒu)限，因此影(yǐng)响2021年业绩的主要还是经纪、投行等(děng)传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其(qí)当年投行业务手续费及佣金净收(shōu)入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为(wèi)1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有增无(wú)减，业务及管理(lǐ)费从上年(nián)的(de)4.27亿(yì)元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致业绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年(nián)共有4家外资控(kòng)股券商实现盈利，分别为(wèi)摩根大通证(zhèng)券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证券(quàn)和瑞银证券均实现(xiàn)了(le)营收、净(jìng)利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规(guī)模来看，截至2022年底，摩根大通证(zhèng)券共有员(yuán)工210人，数(shù)量(liàng)在行业内排名下游，但其业绩已(yǐ)跻(jī)身行(xíng)业(yè)中游(yóu)水平，而(ér)这只是摩根大(dà)通(tōng)证券展业(yè)的第(dì)三个(gè)完整会计年(nián)度。

　　公开信息显(xiǎn)示(shì)，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合资(zī)证(zhèng)券公司。彼时(shí)由摩(mó)根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠(zhū)海迈兰德等5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持股权，成(chéng)为摩根大(dà)通(tōng)证券唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)2022年经纪(jì)业(yè)务(wù)大爆发，实现手续费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)表示，其证券(quàn)经纪业务团(tuán)队成立已逾三(sān)年(nián)，2022年业(yè)务开展和运作取得进一步进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩根大通证券(quàn)充分利用全球化的(de)平台优(yōu)势(shì)，整(zhěng)合(hé)集团资(zī)源，持续(xù)关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的(de)合格境外机构投资者(zhě)，目标客(kè)群机构投资者(zhě)队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的业绩表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入(rù)中国时(shí)间(jiān)最(zuì)早的一(yī)批(pī)合资券商之一，早在2007年就已(yǐ)在国(guó)内展业(yè)。2022年3月(yuè)，瑞士(shì)银行受(shòu)让两家内资(zī)股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞银证券(quàn)共有正式员工(gōng)383人(rén)。

　　财(cái)务报表显示(shì)，瑞银证券(quàn)2022年(nián)投行业务(wù)进步明显，当期实现手(shǒu)续(xù)费净(jìng)收入1.95亿元，同(tóng)比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成(chéng)了(le)创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项目，积极(jí)筹备并参与了(le)沪深(shēn)交易所互联互(hù)通全球存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年大行(xíng)瑞(ruì)士(shì)信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国(guó)家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市(shì)场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此(cǐ)项(xiàng)交(jiāo)易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预(yù)计(jì)在6月(yuè)底前完成。不言而喻的是(shì)，集(jí)团(tuán)层面的合并对两家外资控(kòng)股(gǔ)券商在中国展业(yè)情况，也(yě)将(jiāng)造成一定(dìng)影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所普华永道对瑞信证券出具了(le)带强(qiáng)调事项段的无(wú)保留意(yì)见审计报(bào)告(gào)：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞(ruì)银集团股份公(gōng)司之(zhī)间达(dá)成协议和合(hé)并(bìng)计(jì)划，截(jié)止报(bào)告日，上述协议和(hé)合并计划的完成日尚(shàng)不明确。瑞信证券(quàn)作为瑞(ruì)信集团股份有限公(gōng)司(sī)下属(shǔ)控股子公司(sī)，未来(lái)的运(yùn)营和财务业(yè)绩受到上述(shù)合并可能产(chǎn)生的影响(xiǎng)亦不明(míng)确，该事项表明存在可能导(dǎo)致对公(gōng)司(sī)持中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名(chí)续经营能力产生(shēng)重大疑虑的重大(dà)不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于(yú)2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系(xì)证(zhèng)监会修(xiū)订《外(wài)商参(cān)股证(zhèng)券公司设立规则》后首家获批(pī)的合资证券公司(sī)。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信方(fāng)正(zhèng)证券增资2.89亿元(yuán)获(huò)得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券(quàn)49％股权(quán)。在该笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制(zhì)。

　　根(gēn)据《证券公司股权(quán)管理规定(dìng)》，证券公(gōng)司(sī)股东以及股东的控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人参股证券公(gōng)司的数量不得超(chāo)过2家，其(qí)中控(kòng)制证券公司的数量不得超过(guò)1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券(quàn)的牌照或将(jiāng)面临“一(yī)去一留”的(de)局面。

　　深入(rù)财(cái)富管理破局

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”不难发(fā)现(xiàn)，依托于各自资源禀赋深入(rù)财富管理成为其在中国展业(yè)的首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管(guǎn)理业务(wù)在(zài)原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推(tuī)进的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，新增了特色投资咨(zī)询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持(chí)服务、集(jí)团(tuán)间跨境业务(wù)联动(dòng)等多种业务(wù)模式(shì)，通(tōng)过服务手段的增加(jiā)及(jí)优(yōu)化，为客户提供多(duō)维度、一(yī)站式的综合性(xìng)金(jīn)融解决方(fāng)案。

　　后续(xù)，野村东方(fāng)国际证(zhèng)券财富管理业务将定(dìng)位于“中国高端财富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持以及(jí)集团跨境合作四(sì)个方面入手(shǒu)，打造以(yǐ)产品为中(zhōng)心的业务核心竞争力，持续(xù)为中国投资者(zhě)提供具有野村集团(tuán)特(tè)色的(de)高质量财富管理服(fú)务。

　　在完成(chéng)高盛集团全(quán)资持(chí)股备案(àn)后，高(gāo)盛高华(huá)在(zài)2021年(nián)底与北京(jīng)高华签(qiān)订《业务转让协议》，受让北京(jīng)高华(huá)的(de)所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获(huò)证(zhèng)监会核发新增(zēng)证券(quàn)经(jīng)纪、证券投资咨(zī)询、证券(quàn)自营及代销(xiāo)金融产(chǎn)品业务的(de)业务许(xǔ)可。2023年2月，高(gāo)盛高(gāo)华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以(yǐ)资产配置为核(hé)心(xīn)进行新产(chǎn)品(pǐn)和服务(wù)的研发工作，进一步赋(fù)能(néng)部门为在岸客(kè)户提供财富管理综(zōng)合解决方案，丰(fēng)富客(kè)户产品种类选择，开展境内私人财富管理平(píng)台未来战略(lüè)规划(huà)，并进一步(bù)拓展境内产品平台(tái)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高华将持(chí)续推进私(sī)募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持(chí)续代销第三方金融产品并推(tuī)进跨境投资(zī)新产品的研(yán)发(fā)，为客户提供直接(jiē)对接(jiē)境外资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托(tuō)于外(wài)资股东(dōng)打造私人财富管理业务，这(zhè)在具备外资银行股(gǔ)东背(bèi)景(jǐng)的券(quàn)商中较(jiào)为多见。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年(nián)4月正(zhèng)式成立(lì)私人财(cái)富(fù)管理部，负责公司(sī)高净值个人(rén)客户综合(hé)财富管理业务(wù)的运(yùn)作。私人财(cái)富管理部以汇丰前海证券为平台(tái)，依(yī)托汇丰环(huán)球(qiú)私人(rén)银行(xíng)，致力为高净值和超高净值客户及其家(jiā)族提供(gōng)专业、多元及定制化(huà)的资产配置服务，为客户实现(xiàn)其投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径(jìng)，推出家族信(xìn)托资讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公(gōng)司达成(chéng)战(zhàn)略合作。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深(shēn)圳(zhèn)分(fēn)公司(sī)财(cái)富管(guǎn)理业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区的新(xīn)政举措(cuò)，致力于发(fā)展(zhǎn)财(cái)富管(guǎn)理大湾(wān)区业(yè)务。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券表示，其(qí)财富管(guǎn)理部(bù)秉持着为(wèi)客户进行全(quán)方位资产配(pèi)置和(hé)满足客户(hù)全生命周期财富管理的理念，进一(yī)步完善投资解决方案和财(cái)富规划(huà)方(fāng)面(miàn)的业(yè)务，一方面积极扩充现(xiàn)有架上策略(lüè)，精选(xuǎn)上(shàng)架多支产品为客户在同(tóng)一(yī)策略下提供差异化选择及多(duō)元化(huà)的投(tóu)资(zī)方(fāng)案。

　　外资券商队伍不断扩大(dà)

　　随着(zhe)中国资(zī)本(běn)市场对外开放的(de)力(lì)度(dù)不断加(jiā)大，各外资金融机(jī)构(gòu)加(jiā)速了在(zài)境内(nèi)设(shè)立(lì)控(kòng)股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券(quàn)获批准设立，公司注册地为北京市，注(zhù)册资本为(wèi)人(rén)民币10.5亿元(yuán)，业务范围(wéi)包括证券经(jīng)纪、证(zhèng)券自(zì)营、证券承销(xiāo)、证券资产管(guǎn)理(lǐ)（限于(yú)从事资(zī)产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设的外(wài)商独(dú)资(zī)证券(quàn)公司。就监管批复信息来(lái)看，渣(zhā)打证券由渣打银行（香港(gǎng)）有(yǒu)限(xiàn)公司全资设立(lì)，出(chū)资额10.中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名5亿元人民币(bì)。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证券在(zài)内(nèi)，目前国内的外资控股券(quàn)商(shāng)数量(liàng)已达到10家。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资券商。从数量上来看，外(wài)资控(kòng)股券商已成(chéng)为市场上不(bù)容忽(hū)视的“新势力”。

　　此(cǐ)外(wài)，目前(qián)还有数家(jiā)外资券商的设立申请静待审(shěn)批。截(jié)至5月5日，花旗证券(quàn)、法(fǎ)巴(bā)证券、日(rì)兴证券、青岛意才证券等多家外资券(quàn)商(shāng)的设立申请(qǐn中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名g)仍处(chù)于(yú)证监会审(shěn)批阶段。其(qí)中，法巴证券和青岛意才证券(quàn)已(yǐ)获(huò)第一次意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易(yì)会满等先后(hòu)在京会见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日(rì)本大和证券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏(hóng)利金融(róng)、新加坡淡马锡、德(dé)国安(ān)联保险、意大利联合圣保罗银行(xíng)、美国景(jǐng)顺和(hé)高盛等国际金融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机(jī)构负责人(rén)普遍表示，此次来(lái)华亲身感受到中国经(jīng)济的强大韧(rèn)性、潜力和活力，坚(jiān)定看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国经济和中国(guó)资本市(shì)场发展前景。近年来(lái)中国资本市场对外开放(fàng)稳步推进，为国际金(jīn)融机(jī)构(gòu)和(hé)全球投资(zī)者带来了实实在在(zài)的(de)机遇。各金融机构(gòu)高度重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在(zài)华业务和投资(zī)，期(qī)待实现互利共赢。

　　面对(duì)来自外(wài)资券商的市场竞争，国内(nèi)券商也纷纷(fēn)感(gǎn)受到了挑战和机遇(yù)。例如，华西证券即(jí)在(zài)2022年(nián)年报中表示，外资(zī)机构来华展业便利(lì)度(dù)不断(duàn)提升(shēng)，经营范围和监管要(yào)求实(shí)现国民待遇，外(wài)资券商、资产管理机(jī)构等加速布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带(dài)来了国际金融(róng)机构全面(miàn)参与中国(guó)资本(běn)市场竞争所形成的冲(chōng)击，也(yě)带来了通过与国际金融机构直(zhí)接合作促进业务(wù)发(fā)展、提(tí)升管理水(shuǐ)平的机遇(yù)。

　　西(xī)部证(zhèng)券也表示，当前证(zhèng)券行业集(jí)中(zhōng)度稳中有(yǒu)升，头部券商(shāng)竞争优势更趋(qū)明显(xiǎn)，业务多元化(huà)发展趋势初步形成，金融科技对行业发展理(lǐ)念的变革和重塑不断深(shēn)化，外资券商市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证(zhèng)券行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)新(xīn)格局正(zhèng)加速(sù)演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名