科创板不(bù)必迅速(sù)进一(yī)步放宽行业限制或进行调(diào)整(zhěng)，应在坚持现有(yǒu)上市(shì)标(biāo)准的基础上，更好地(dì)发掘(jué)与储(chǔ)备(bèi)符合(hé)标(biāo)准的拟(nǐ)上市公司资源，做(zuò)好培育与辅导工作(zuò)。

　　今年(nián)一季度，分别(bié)有(yǒu)8家和5家公(gōng)司申(shēn)报科(kē)创板和创业板上市获受理，受理企业(yè)总量同比减少超过(guò)三成。而股票发行(xíng)注册制的全(quán)面(miàn)落(luò)地实施，使得部分同(tóng)时满(mǎn)足两(liǎng)板上市(shì)条件的公司有观望甚(shèn)至(zhì)向(xiàng)主(zhǔ)板流(liú)动的倾(qīng)向(xiàng)。而(ér)当前，科反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序创(chuàng)板不必迅速进一步放宽行业(yè)限(xiàn)制或进行调整，应在坚持(chí)现有(yǒu)上(shàng)市(shì)标准的基础上，更好地发(fā)掘与储备符合标准(zhǔn)的拟上市公司资(zī)源，做好培育与(yǔ)辅导(dǎo)工(gōng)作，在保证上市公司质量和板块特(tè)色的(反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序de)前(qián)提下处理(lǐ)好(hǎo)板块公司的数(shù)量(liàng)与质(zhì)量之间的(de)关系。

　　从发展完整(zhěng)、有(yǒu)效、合理的多层次资本市场的角度(dù)看，内地多(duō)层次(cì)资本市场的板块架构在全面实行注(zhù)册制(zhì)后更加清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购重组(zǔ)加(jiā)强了有机联(lián)系，多(duō)元包(bāo)容的上市条件(jiàn)对不(bù)同类型、不同(tóng)成(chéng)长阶段的企(qǐ)业上市实(shí)现全覆盖，其(qí)中(zhōng)科(kē)创板(bǎn)特别强调突(tū)出“硬科技(jì)”特(tè)色，科创板面向世界科(kē)技前沿、面向经济主战场、面向国家重大(dà)需求。

　　《首(shǒu)次(cì)公开发(fā)行股(gǔ)票注(zhù)册管理办法》对主板(bǎn)、科创板、创业板的(de)板块定位提(tí)出了总体要求，同时沪、深(shēn)、北交(jiāo)易所分别(bié)在配(pèi)套业务规(guī)则中对相关(guān)板块(kuài)定位进(jìn)一步释明(míng)。需要注意的是，如(rú)果以模糊反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序板块定位与特色、减少上市标准包容性与差(chà)异性为代价，有可能(néng)对全面(miàn)注册制、多层次资本市(shì)场为不同类(lèi)型的(de)上市企业提供符合自身特点的上市渠道的初衷(zhōng)造(zào)成干(gàn)扰，对板块特征和(hé)投资者群体差异带来模糊，有可(kě)能与(yǔ)其他(tā)市场、其(qí)他板块的定位重(zhòng)叠、冲突并(bìng)降低注册(cè)制(zhì)的效(xiào)率和优(yōu)势(shì)，还有可能给横向(xiàng)错(cuò)位竞争(zhēng)、差(chà)异发展、协同(tóng)高(gāo)效与纵向互联互通、层层(céng)递进、功能(néng)互补的相(xiāng)互补(bǔ)充、互(hù)为促进的多层次资(zī)本市场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保持科创板行业高集中度以(yǐ)及引致的集群(qún)、集聚、集(jí)成效应的(de)角度来看，由于科创板突出“硬科技”特色，重(zhòng)点支持(chí)新一代信息技(jì)术、高端装(zhuāng)备、新材料等(děng)高新技术产(chǎn)业和战略性新兴产业，因此科(kē)创板上市公司主要都是(shì)符(fú)合(hé)国家战略(lüè)、突破关键核(hé)心技术、市场认可度高(gāo)的科技创新企(qǐ)业。行业集中度高，会自(zì)然而然地带(dài)来横(héng)向同行(xíng)的集群(qún)效应、纵向上下游的集聚(jù)效应、功能型平台(tái)的(de)集(jí)成效(xiào)应，有利于企业共同提(tí)升与发展、更快做(zuò)大做强，有利(lì)于(yú)逐(zhú)步形成集(jí)成电路、生物医药(yào)等(děng)多(duō)个战略性新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)集群和构建硬科(kē)技标杆性特色板块(kuài)。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特色标准要求的拟(nǐ)上市(shì)公司的(de)角度来看，科创板不宜改变现有的(de)更为(wèi)强化和强调企业成长性、研发投(tóu)入、自主创新(xīn)能力(lì)、估值等指标的独有(yǒu)特点。科创板进一步淡化了对(duì)于拟上市企(qǐ)业(yè)营收(shōu)、净利润(rùn)等指(zhǐ)标要求，不再“净利(lì)润至上”，提升了(le)资本(běn)市(shì)场(chǎng)对创新经济(jì)的包容度。可(kě)以说，设立科创(chuàng)板的出发(fā)点或(huò)定位正是为创新企业特(tè)别(bié)是硬科技企业的(de)成(chéng)长赋能，即(jí)通过市场机(jī)制实现资产定价(jià)、资源(yuán)配置和资本流动(dòng)的高效率，提升企(qǐ)业的公司治理和运营管理(lǐ)水平。这使得科创板(bǎn)能更加快速地协(xié)助资本直达实(shí)体(tǐ)经济，支持企业创(chuàng)新、激发经济活力、加快实施创新驱(qū)动发展战略(lüè)，将掌握关键(jiàn)核心技术的优秀科技企业(yè)和顺应“双循环(huán)”的(de)优秀创新创业企业快速推向资本市场，获得(dé)包括机(jī)构投(tóu)资(zī)者与(yǔ)个人投资者的认同(tóng)与助力(lì)，进而提供更完整、更(gèng)全面、更优质的金融支持，有效提升创新载体的生机与资本市(shì)场活力(lì)。

　　从已上市公司情况看，科创(chuàng)板(bǎn)公司(sī)研发(fā)投(tóu)入与(yǔ)营(yíng)业(yè)收入之比、研发(fā)人员(yuán)占公(gōng)司人员总数之比(bǐ)、平均发明专利数量等(děng)均高于其他市场板块。应(yīng)当注意的是，如果(guǒ)科(kē)创板(bǎn)的(de)扩容改变了前述的功能定位与个(gè)体(tǐ)特色(sè)，有可能影响(xiǎng)到科创板直接融资服(fú)务与(yǔ)制度供给的(de)多元性、包(bāo)容性、差异(yì)性、可得(dé)性、市场导(dǎo)向(xiàng)性，还可能影响到科创板联系和连(lián)接(jiē)特定行业、类(lèi)型、规模、成(chéng)长阶(jiē)段(duàn)的企业和具(jù)有与(yǔ)之相应的知识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险偏(piān)好的投资(zī)者(zhě)，影(yǐng)响(xiǎng)到特定市(shì)场与板块的价格发现功能、价值投(tóu)资理念和(hé)整体抗风险(xiǎn)能(néng)力。综上所述，科创板不必(bì)急于“跑步”扩容(róng)。

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