公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(g现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？āi)基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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