财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝马(mǎ)车(chē)”……这些生活(huó)中经常听到(dào)的玩笑话，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北(běi)、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位一体”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙(yá)的价格降(jiàng)低(dī)一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不(bù)少患(huàn)者(zhě)延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔医学会种植专(zhuān)委会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后的(de)种植(zhí)牙(yá)将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国家医保局(jú)披露，本(běn)次集(jí)采汇聚全国(guó)近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系(xì)统(tǒng)，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每年(nián)可节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随着医(yī)疗服(fú)务价格(gé)相(xiāng)关(guān)规定出台(tái)，三级公立医院常规种植牙医疗服务价(jià)格为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全国(guó)口腔流行病(bìng)学调(diào)查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多(duō)家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集采价(jià)”的种植牙促销，价(jià)格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不(bù)降质(zhì)”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等(děng)集采价格落地执(zhí)行，种植牙(yá)相(xiāng)关的(de)咨询(xún)量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任(rèn)医师(shī)解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的(de)种植牙数量(liàng)，有望从目(mù)前每(měi)年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方(fāng)周末记者，他认(rèn)为这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而对(duì)于(yú)起步较晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而(ér)言，集(jí)采是(shì)压(yā)力也是机会。一(yī)位(wèi)国(guó)产种植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有一定的价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本(běn)次集采后(hòu)很(hěn)难快速(sù)放(fàng)量或实现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但对于(yú)临床应用时间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累(lèi)更多的临床(chuáng)应用数据和案(àn)例(lì)，对未来长期的应(yīng)用和研发(fā)会有一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集(jí)采带动国(guó)内耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高，近年(nián)来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙(yá)博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产(chǎn)业链(liàn)中包括上游设备和(hé)耗材(cái)企业：种植(zhí)类(lèi)如华西(xī)口腔科技中(zhōng)中国哪里的莲子最好吃心等；修补类如正海生物、奥精医疗等(děng)；设(shè)备类如口腔全景机和(hé)锥形(xíng)束投照计算机重组断层影像设备的美亚光电(diàn)等；数(shù)字(zì)软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等(děng)。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发(fā)布的研报中表示，种植牙(yá)集采降价(jià)后(hòu)，其渗透率有(yǒu)望得到快速(sù)提(tí)升，同时(shí)加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游(yóu)设备(bèi)美亚光(guāng)电、朗(lǎng)视(shì)仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率提升，民(mín)营(yíng)医院(yuàn)和(hé)诊所的设备需求弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价比(bǐ)优势(shì)聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上市公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛(sài)道，关于牙科的纯正上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正(zhèng)是(shì)因为(wèi)如此，自通策医疗借壳(ké)上市(shì)以来，其(qí)便一直备受资金的追捧(pěng)，被(bèi)投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗最近几年在资本市场走势一(yī)路(lù)下行，前年最风光的(de)时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而不到2年的时(shí)间内(nèi)市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种植业务位列通策医疗五大(dà)业(yè)务板块(kuài)增速第一位。对通策医(yī)疗来说，种植牙业(yè)务是不可或缺的市场(chǎng)。业内人士(shì)透露(lù)，一旦种植牙(yá)耗材被集(jí)采，通策医疗的盈利能力很(hěn)可(kě)能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构(gòu)失去(qù)了此前集团采(cǎi)购优势，与公立(lì)医院及其(qí)他民营口腔机(jī)构(gòu)站在同一起跑线，大幅降价势(shì)在必(bì)行，这(zhè)也将影响种(zhǒng)植牙(yá)最(zuì)终利润率。

　　通策医(yī)疗(liáo)面对(duì)的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一(yī)要(yào)有覆盖面(miàn)足(zú)够广的口腔(qiāng)机(jī)构，二得(dé)有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期(qī)待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的(de)回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财报中提(tí)及——医护(hù)人(rén)才储备(bèi)，这也是其这两(liǎng)年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容(róng)纪要中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年(nián)新增了40名医生(shēng)储备，增加(jiā)的人力成本影响了900万元利润(rùn)。通(tōng)策(cè)医(yī)疗(liáo)2022年三(sān)季度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展，目(mù)标是让蒲公英(yīng)医院在最短的时间成(chéng)为当(dāng)地(dì)第一的口腔医院。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，通(tōng)策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来(lái)五年(nián)重要(yào)的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计(jì)划仍(réng)处筹(chóu)备(bèi)或(huò)培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡(gòng)献收入(rù)2.98亿(yì)元，新增(zēng)蒲(pú)公(gōng)英(yīng)分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相(xiāng)关(guān)医(yī)生的(de)储备(bèi)已(yǐ)经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形成规(guī)模(mó)效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差(chà)异化(huà)定价(jià)，总量的快(kuài)速(sù)增加(jiā)仍有望形成规模的(de)较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医(yī)疗2022年(nián)底在机构调研时的观(guān)点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消费(fèi)医(yī)疗(liáo)的(de)行(xíng)业(yè)人(rén)士(shì)分析，通策医疗的主要市(shì)场(chǎng)仍在(zài)浙中国哪里的莲子最好吃(zhè)江，但即使(shǐ)在(zài)浙江中国哪里的莲子最好吃，面对接下来激烈的种植牙市(shì)场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没(méi)有集采(cǎi)，未来种(zhǒng)植牙(yá)也会慢慢(màn)从一个高毛(máo)利(lì)业务(wù)变成低毛利(lì)业务。因(yīn)为这一部分对医生的技术要(yào)求并没有那么高(gāo)，主要靠的是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有的口腔(qiāng)诊所都(dōu)能做，没有那么深的(de)护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利曲(qū)线下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价(jià)格战(zhàn)的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元(yuán)的种植价(jià)格，在业(yè)内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从(cóng)业(yè)者如(rú)是说(shuō)到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费(fèi)用等(děng)，其实利(lì)润不(bù)算高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都(dōu)处(chù)于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批(pī)退出(chū)

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐(lè)观的预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属于(yú)改善型医(yī)疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百(bǎi)姓(xìng)们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎(hū)奠(diàn)定了一个薄(báo)利多销的局(jú)面。但这并不是(shì)在所有(yǒu)牙科(kē)诊所(suǒ)都会发生(shēng)的局面。当耗材(cái)价格下降后(hòu)，牙医利(lì)益会受到直接冲击(jī)。“在(zài)大部分诊(zhěn)所里，医生收(shōu)入是和耗材(cái)挂钩的。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架集(jí)采(cǎi)的影响类似，医生的工(gōng)作量加大不说，收入会(huì)减少。”业(yè)内人士表示最担心的是到底(dǐ)能(néng)不能以价换量。如果薄利(lì)了，但最终没有(yǒu)多(duō)销，经(jīng)营(yíng)可能难(nán)以为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院(yuàn)所有科室中，最适(shì)合(hé)独立执业的。即便(biàn)在改(gǎi)革(gé)开(kāi)放之前，全(quán)国(guó)各地的个体(tǐ)牙医也不在(zài)少数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔医疗(liáo)服务占到(dào)总量69％左右(yòu)。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一(yī)大特(tè)点就是连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖(lài)医生的(de)个人能力(lì)，牙(yá)医独立执业会比其他(tā)专科容(róng)易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的(de)厂家，到了终(zhōng)端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士(shì)认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄(báo)利了之后又没(méi)多销(xiāo)，就形成了一个(gè)悖(bèi)论。当收(shōu)入不足(zú)以支撑(chēng)过高的(de)运营成本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是提高(gāo)公众对(duì)口(kǒu)腔卫生的(de)关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是(shì)希望(wàng)在80岁的(de)时候每(měi)个人都有20颗(kē)以上(shàng)的(de)好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙(yá)。”业内(nèi)人士如(rú)是说。

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