金融界(jiè)5月5日消息 央行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即(jí)将正(zhèng)式启动(dòng)香港(gǎng)比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作。北向互(hù)换通下(xià)的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过(guò)北向(xiàng)互(hù)换通开展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额(é)每日不超(chāo)过人(rén)民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银行、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融(róng)管理局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启(qǐ)动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的协同发展，构建(jiàn)高水平(píng)金融开(kāi)放(fàng)格局(jú)，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管(guǎn)理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合(hé)公告，同(tóng)意中国外汇交易(yì)中心（全国(guó)银(yín)行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下(xià)简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司(sī)）开展香港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地(dì)区的(de)境(jìng)外投(tóu)资(zī)者可通过两(liǎng)地基础设施互联(lián)互通参与(yǔ)内地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告(gào)发布以来，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者(zhě)（即互换通(tōng)报(bào)价商）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报(bào)价商协(xié)议，并为(wèi)上海清(qīng)算所(suǒ)利(lì)率互换(huàn)集中清(qīng)算业(yè)务的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员(yuán)的(de)清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符合人民银(yín)行要(yào)求(qiú)并完成内(nèi)地银行(xíng)间债券市场准入备案的境外机构投资(zī)者，并经(jīng)比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权(quán)限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同时(shí)申请成为场外(wài)结算公司(sī)的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易中心(xīn)与人民银行认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台(tái)互(hù)联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同(tóng)向境内外投资(zī)者(zhě)提供清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算公司针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结(jié)算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民(mín)币(bì)40亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉(shè)及的跨境监管合作原则(zé)和具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算公司应当(dāng)依法履行“互(hù)换(huàn)通(tōng)”下的各项职责(zé)，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员(yuán)应(yīng)当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内(nèi)部控制，防范(fàn)和控制(zhì)风险(xiǎn)，做好投资者教育和服(fú)务，切实维护投资(zī)者(zhě)合法权(quán)益。投(tóu)资者应当充分(fēn)了解两地市场法律(lǜ)法(fǎ)规(guī)、业(yè)务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差(chà)异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各方应进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公司为参(cān)与做准备(bèi)。

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