财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士(shì)向财联(l含盐率怎么求公式，含盐含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比率怎么求百分比ián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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