本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大(dà)幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记者注(zhù)意(yì)到，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速(sù)下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷(mí)，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利(lì)润被(bèi)进(jìn)一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料(lià菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗o)端价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去年(nián)同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力不大，疏(shū)港依旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存(cún)明显低于(yú)历(lì)史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成为常(cháng)态(tài)，对(duì)补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将(jiāng)逐步(bù)进(jìn)入(rù)发运旺季(jì)，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰(xī)，远月合约的(de)估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下降态(tài)势(shì)，不(bù)过(guò)由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调(diào)控(kòng)力(lì)度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需补库为主。菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转向(xiàng)宽松(sōng)，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体估(gū)值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周补(bǔ)库需(xū)求(qiú)或有增加。综(zōng)合来(lái)看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继(jì)续振荡(dàng)运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量(liàng)，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低(dī)库(kù)存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高(gāo)布局(jú)空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对于(yú)黑(hēi)色板(bǎn)块的后(hòu)市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本(běn)释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出(chū)，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两年(nián)将有明显下降。这也意(yì)味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后(hòu)期(qī)关键仍是需求复苏(sū)力度(dù)。

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