美东时(shí)间周三，美(měi)联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可能(néng)没有必要进一步收紧政(zhè赓续前行是什么意思，赓续前进的意思ng)策(cè)。”他(tā)们预(yù)期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未来的(de)会议上(shàng)可能(néng)有必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投(tóu)资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度还(hái)不(bù)足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的(de)其他人暗示，他们(men)可能更倾(qīng)向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不(bù)确定，在这(zhè)次利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出(chū)一个明(míng)晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重(zhòng)要的(de)是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在(zài)今(jīn)年(nián)晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官(guān)员们采取的(de)是依赖数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业(yè)危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工(gōng)具(jù)，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期(qī)间进(jìn)一(yī)步(bù)下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银(yín)行来(lái)说，这些下跌似乎主要(yào)反映了(le)对(duì)盈利能力(lì)下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再(zài)次加剧的(de)可能(néng)性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济出(chū)现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调(diào)了有关当局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样的(de)背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及(jí)是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协议其(qí)实(shí)可以非常快，但民主党需(xū)要意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云(yún)计算平(píng)台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源(yuán)板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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