券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去年较低的(de)基数，行业业绩(jì)全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市(shì)主体披露一季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排(pái)名，新的(de)十大(dà)分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了(le)正面回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体中，50家(jiā)归母净利(lì)同比增速为(wèi)正，其(qí)中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别(bié)是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券(qu在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动àn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母(mǔ)净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西(xī)部证(zhèng)券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值(zhí)，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均(jūn)出(chū)现下(xià)滑，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增(zēng)速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展取得一(yī)定(dìng)成绩(jì)，但营业利(lì)润仍未实现盈利(lì)，一(yī)定程度(dù)上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度(dù)营收规模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔(xián)，其(qí)今年(nián)一季度同比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不(bù)足(zú)亿(yì)元的低(dī)基数有关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元(yuá在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动n)，去年同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收增速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前(qián)十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速(sù)杀入(rù)营收排(pái)名前十，其一季(jì)度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而(ér)被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年(nián)同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报(bào)高增(zēng)，全(quán)年盈利增速(sù)有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营投资致使利(lì)息支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越(yuè)的创(chuàng)新业务(wù)能力(lì)，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研报中(zhōng)称，自营投(tóu)资成为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一(yī)季(jì)度(dù)自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司(sī)完成(chéng)再融(róng)资后，公司金融投资规模(mó)稳步(bù)提(tí)升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投(tóu)资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重点关(guān)注差异化(huà)监管的措(cuò)施落地(dì)，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其(qí)是受到自(zì)营(yíng)业(yè)务冲击大的公(gōng)司预期(qī)将(jiāng)在年内(nèi)实现较大幅度的(de)改善。

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