为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披(pī)露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价(jià)，以便后(hòu)续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会(huì)行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际(jì)控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是(shì)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获(huò)得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并(bìng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市(shì)值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美星的(de)情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的(de)合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述(shù)意(yì)见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级(jí)市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的(de)原因(yīn)系兰(l夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音án)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金流水及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不(bù)具有事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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