今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行(xíng)情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理的观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基(jī)金，一季度主要(yào)投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实现(xiàn)了(le)超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢治(zhì)宇就在(zài)一(yī)季报表示，一季(jì)度在(zài)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)开展结合自身业务的(de)人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积极布局(jú)，人工智(zhì)能浪(làng)潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的持仓(cāng)看，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除(chú)了(le)中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报的(de)头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股(gǔ)推(tuī)动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积极回报并(bìng)没有保持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一季度(dù)末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布(bù)局芯片板块，在(zài)当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即(jí)将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块(kuài)，从2021年(nián)四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周期，随(suí)着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年一(yī)季(jì)度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业(yè)端(duān)一季(jì)度库存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平(píng)见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济(jì)恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设计(jì)板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要(yào)板块是芯(xīn)片设备(bèi)材料(liào)EDA，美(měi)国对中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟(shú)制(zhì)程，另一方(fāng)面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一定的(de)影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率却(què)取得了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的(de)规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极(jí)回报基金(jīn)的话题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季(jì)度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zh兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案èng)全球(qiú)基(jī)金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超过(guò)700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报(bào)披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一(yī)季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投资(zī)者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要(yào)产品包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四(sì)只个(gè)股(gǔ)在(zài)一季度退(tuì)出(chū)兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除(chú)了加仓半(bàn)导体等(děng)板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招(zhāo)商基(jī)金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的投资(zī)思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于(yú)该(gāi)基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降低(dī)，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望(wàng)教(jiào)育、中航光(guāng)电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季报(bào)中写道(dào)，一季度初期，我们基(jī)于(yú)对(duì)经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏(piān)弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度(dù)相对(duì)较高的兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案部(bù)分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超额收益，但市场的博弈程度超出了(le)我们的(de)预期，导致对(duì)部分行业的定(dìng)价(jià)出(chū)现了较为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案