本周，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)和(hé)万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流动性问题(tí)是制约北交(jiāo)所发展(zhǎn)的(de)首(shǒu)要因素(sù)，不过随着公募基金加速布(bù)局，增量资金不(bù)断涌入下，流(liú)动性问题有望(wàng)持续(xù)改善；同时，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指数，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成(chéng)功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时(shí)基(jī)金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博时(shí)基(jī)金外(wài)，万家基金的北证50指数产品也是以发起式(shì)的形式设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时(shí)基金旗(qí)下产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月25日成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的(de)投资价(jià)值，万家北(běi)证50成份指数(shù)基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度较高的(de)同类(lèi)股票，具(jù)有较大估值提(tí)升(shēng)空(kōng)间。随着(zhe)市场流动性的增(zēng)强(qiáng)和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估值双升，长(zhǎng)滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址期(qī)投资价值(zhí)显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来(lái)回报悉数为负(fù)，其中年内平均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来(lái)，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又开始(shǐ)持续上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在(zài)内的(de)30只核(hé)心指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指数基金相(xiāng)继成(chéng)立，这(zhè)使得北交所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从中观(guān)维度来看，北(běi)交所很(hěn)多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司(sī)业绩持(chí)续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望持(chí)续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润(rùn)超过1亿元，42家公司(sī)连续(xù)三年实现利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年(nián)定(dìng)开(kāi)年内收益为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北(běi)交所主题权益基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定(dìng)开年(nián)内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉实(shí)北交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多(duō)位业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，当前北(běi)交(jiāo)所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是(shì)长线资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场上，制约其发(fā)展(zhǎn)的依然是市场(chǎng)本身较差的流(liú)动性问题，市场制度性差(chà)异导致其(qí)与(yǔ)沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上(shàng)市企业数量(liàng)外(wài)，后续北交(jiāo)所市场(chǎng)有(yǒu)必要完(wán)善转板制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一(yī)个角度上讲，目前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址企业精选两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当前(qián)的位置，对于(yú)北交所(suǒ)的后续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来(lái)源于四个方面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所公司目(mù)前(qián)估值已经(jīng)非(fēi)常便(biàn)宜，他(tā)们测算前几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估(gū)值(zhí)在(zài)15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备(bèi)专精特(tè)新特性的中小成(chéng)长型(xíng)企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业(yè)绩表现来(lái)看，他们发现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今年(nián)以来依然延续了较快(kuài)的增(zēng)长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步(bù)消化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不(bù)少政策(cè)利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票做(zuò)市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北交所股(gǔ)票(piào)将纳(nà)入(rù)中(zhōng)证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线(xiàn)等(děng)政策的密(mì)集发布，可以说对这个市(shì)场是加大了呵护(hù)的(de)力(lì)度，政策(cè)的(de)暖风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌(pái)的公司较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们增(zēng)加了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽管短期(qī)可能(néng)由于供给增(zēng)加(jiā)对(duì)整个市场的流动性造(zào)成一(yī)定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长期(qī)发展的基石，这使得(dé)他们选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是(shì)相对降低的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票(piào)交(jiāo)易市场，目(mù)前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市场关注(zhù)度(dù)还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水平相较(jiào)于沪深交(jiāo)易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来(lái)越多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，“中特估(gū)”下，北交(jiāo)所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度(dù)提升逐渐(jiàn)得(dé)到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度(dù)的公(gōng)募基金(jīn)持(chí)仓(cāng)变化来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)已(yǐ)经初(chū)露端倪，部(bù)分专精特新次新股及(jí)北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断(duàn)推进和投资(zī)者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高权重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)的公司获得重估可能(néng)性较大(dà)。

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