金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了(le)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发导(乔布斯为什么把苹果给库克dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(sh乔布斯为什么把苹果给库克ǒu)次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以外(wài)任何(hé)其(qí)他国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日(rì)本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三(sān)十年(nián)中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研(yán)究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体(tǐ)系以及(jí)人(rén)工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提(tí)高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 乔布斯为什么把苹果给库克