今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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