美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全(quán)球(qiú)市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机(jī)构(gòu)的(de)最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(发字有几画，发字有几画五行什么zhě)进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上(shàng)的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情(qíng)况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下(xià)的(de)投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略发字有几画，发字有几画五行什么(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和(hé)国会(huì)的两(liǎng)极分(fēn)化(huà)，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先(xiān)是(shì)受到(dào)中国买家(jiā)不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然(rán)后是银(yín)行业危机和(hé)美(měi)国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国国债收益(yì)率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了(le)一(yī)些期限非常短的(de)国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国(guó)库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zu发字有几画，发字有几画五行什么ì)高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施(shī)中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到(dào)期国库(kù)券的(de)市场定(dìng)价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为(wèi)，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的(de)地位(wèi)将面临(lín)风险。

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