中国金融行业加速对外开放，外资券商们(men)的2022年过2升是多少斤啊 2升是多少毫升得(dé)如何(hé)？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年(nián)的(de)“成绩单”陆续公布(bù)：9家外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年(nián)获批成立的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突飞猛进，当(dāng)年净利润达(dá)到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的野(yě)村东(dōng)方国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两(liǎng)家国际金(jīn)融(róng)巨头均在(zài)国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其(qí)中，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续(xù)两家外资控股券(quàn)商面临(lín)的(de)“一(yī)参一(yī)控”问题如何(hé)解决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打法”来看(kàn)，依托于各自股(gǔ)东资(zī)源禀赋、深入财(cái)富管理成(chéng)为其(qí)在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券(quàn)商半(bàn)数亏(kuī)损(sǔn)

　　对(duì)于国内各(gè)家证券公司来说(shuō)，除了面临(lín)行业“二(èr)八分化(huà)”的激(jī)烈态势，来(lái)自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也(yě)同样带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各(gè)家券(quàn)商2022年年报/财(cái)务数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受(shòu)制(zhì)于市场行情、成(chéng)立时间、牌照资质等(děng)问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证(zhèng)券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东(dōng)方(fāng)国(guó)际证券(quàn)则延续自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上(shàng)年同期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持而(ér)成为外资控股券(quàn)商的(de)汇丰前海证券，业绩较(jiào)上(shàng)年出现明(míng)显进步，但仍(réng)然录得亏损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业收入(rù)5.04亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年同(tóng)期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均于2020年获(huò)得(dé)证监会(huì)批文，分别于2020年(nián)底(dǐ)、2021年初(chū)完成工商(shāng)登记，正式展业时间不长。星(xīng)展证券2022年实(shí)现营业(yè)收入8633.25万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同(tóng)期有所(suǒ)收窄。大和(hé)证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年受市(shì)场影响，证券行业营业收入普遍下降(jiàng)，外(wài)资(zī)控股券商(shāng)也难以幸免(miǎn)。且新(xīn)公司建设成本、业务费用、员工(gōng)薪(xīn)酬等支出过高，在展业初期容易导致亏(kuī)损的(de)产(chǎn)生。

　　与国内(nèi)大型券(quàn)商相(xiāng)比，外(wài)资控股券商仍呈(chéng)现(xiàn)“本(běn)小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响有(yǒu)限，因此(cǐ)影响2021年(nián)业绩的主要还(hái)是经(jīng)纪(jì)、投行(xíng)等(děng)传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其(qí)当年(nián)投行业务(wù)手续费及佣金净收入(rù)为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业支出(chū)则(zé)有增无减，业务及管(guǎn)理费(fèi)从上(shàng)年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导致业绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚(shàng)”念(niàn)好了中国(guó)市(shì)场(chǎng)这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股券(quàn)商实现盈利，分别为(wèi)摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证(zhèng)券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞银证券均(jūn)实现了(le)营收、净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长264.94％，这一业(yè)绩水平(píng)在(zài)2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根大通证券共有员工210人，数量在行业内(nèi)排名下(xià)游，但其业绩(jì)已跻身行(xíng)业(yè)中游(yóu)水平，而这只是摩根大(dà)通证券(quàn)展业的(de)第三个完整会计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩(mó)根大通证券于2019年3月(yuè)获(huò)得证(zhèng)监会批复，成立合资证券公司。彼时(shí)由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠海(hǎi)迈兰(lán)德(dé)等5家内资(zī)股东持有另外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内(nèi)资股东所持股(gǔ)权，成为摩(mó)根大通证券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示(shì)，摩根(gēn)大通证券2022年经纪业务大(dà)爆发，实现手续(xù)费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其(qí)证券经纪业务团(tuán)队成立已逾三年(nián)，2022年业务开展和运作(zuò)取得进一步进展，新(xīn)客(kè)户开发稳步推进。摩根大通证(zhèng)券(quàn)充分(fēn)利(lì)用全(quán)球化的平台优势，整合集团资源，持(chí)续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以及(jí)新(xīn)取得QFII牌照(zhào)的(de)合格境外机构投资(zī)者，目标客群机构投资者队伍逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或(huò)将取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较好的业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入(rù)中国时间最早(zǎo)的一批(pī)合资券(quàn)商之一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行(xíng)受(shòu)让两(liǎng)家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有(yǒu)正式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投(tóu)行(xíng)业务(wù)进步明(míng)显，当期实现(xiàn)手续(xù)费净收入1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞银(yín)证券表示，其(qí)在2022年完成了创(chuàng)业(yè)板注(zhù)册制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积(jī)极筹备(bèi)并参与了沪深交易所(suǒ)互(hù)联互通全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关(guān)注的(de)是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争对(duì)手(shǒu)瑞银收购。瑞(ruì)信集团(tuán)和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正(zhèng)式宣布达(dá)成合并协(xié)议，瑞士联邦(bāng)财(cái)政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士(shì)金融(róng)市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月(yuè)瑞银发布(bù)一季报时表示，对瑞信的(de)收购交易预计在6月底前完(wán)成。不言(yán)而(ér)喻的(de)是，集团层(céng)面的合并对两(liǎng)家外资控股券商在中国展业情(qíng)况，也将造成一(yī)定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计(jì)所普华永道(dào)对瑞信证券出具了带强调(diào)事项段的无保留意见审(shěn)计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银(yín)集团股份公(gōng)司之间达成协(xié)议(yì)和合并(bìng)计划，截止(zhǐ)报告日(rì)，上述(shù)协(xié)议和(hé)合(hé)并(bìng)计划的完成日尚不(bù)明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公司下属(shǔ)控股子(zi)公(gōng)司(sī)，未来(lái)的运营和财(cái)务业绩受到上述合并可能产生的(de)影响亦不明确，该事项表明存(cún)在可能导致对公司持续经(jīng)营(yíng)能力产生重(zhòng)大疑虑的(de)重(zhòng)大(dà)不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前身为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证监会修订《外商(shāng)参股证券公(gōng)司设立规则》后(hòu)首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞(ruì)信向瑞信方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正证(zhèng)券公告(gào)称，拟(nǐ)以11.4亿(yì)元(yuán)的对价转(zhuǎn)让瑞信(xìn)证(zhèng)券49％股权。在(zài)该笔交(jiāo)易完(wán)成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如(rú)其(qí)来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据(jù)《证券公(gōng)司股权管(guǎn)理规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)参股证券公(gōng)司的数量不得(dé)超(chāo)过2家(jiā)，其中控制证券公司的数量(liàng)不得(dé)超(chāo)过1家。在面临(lín)“一参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的牌(pái)照或将面临“一去一留”的局(jú)面。

　　深入财富管(guǎn)理破局(jú)

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型”成为(wèi)行业(yè)热词。而(ér)透视各(gè)家(jiā)外资券(quàn)商在2022年(nián)的“打(dǎ)法”不难发现(xiàn)，依托于(yú)各(gè)自资源禀(bǐng)赋(fù)深入财富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　例(lì)如，野(yě)村东方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业务持(chí)续推进的基础(chǔ)上(shàng)，新增(zēng)了特色投资咨询服(fú)务（如ESG行业咨询(xún)）、上(shàng)市公(gōng)司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境业2升是多少斤啊 2升是多少毫升务(wù)联动等多种业务模式，通过服务手(shǒu)段的增(zēng)加及优化，为客户(hù)提(tí)供多维(wéi)度、一站式的(de)综合性金融解决方案(àn)。

　　后续，野村(cūn)东方国际证券(quàn)财(cái)富(fù)管理(lǐ)业(yè)务(wù)将定位于“中(zhōng)国高端(duān)财富人群”，从产品配(pèi)置、人员建(jiàn)设、中后(hòu)台支持以及(jí)集团跨境(jìng)合作四(sì)个方面入手，打(dǎ)造(zào)以产品(pǐn)为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续(xù)为中国投资者提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务(wù)。

　　在完(wán)成高盛集团全资持股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华签订《业(yè)务转让(ràng)协议》，受让北京(jīng)高华的所(suǒ)有(yǒu)业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获证监(jiān)会核发(fā)新增证券经纪(jì)、证券投资咨询(xún)、证券自营及代销(xiāo)金融(róng)产品业务(wù)的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高(gāo)华(huá)与北京高华(huá)完(wán)成业(yè)务(wù)迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以资(zī)产(chǎn)配(pèi)置(zhì)为核心进行新产品和服务的研发工作(zuò)，进一步赋能部门为在岸(àn)客户提(tí)供(gōng)财富(fù)管理综合解决方案，丰富客户(hù)产品种类选(xuǎn)择，开(kāi)展境内私人财富管(guǎn)理平台(tái)未(wèi)来战略规划，并(bìng)进一步拓展境内(nèi)产品平(píng)台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持续推进(jìn)私募股(gǔ)权基(jī)金(jīn)管理人（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作，持续代销(xiāo)第三方金融产品并推进跨境投资新产品的研发(fā)，为客户提(tí)供直(zhí)接对接境(jìng)外资(zī)本(běn)市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造(zào)私(sī)人财富管理(lǐ)业(yè)务，这(zhè)在(zài)具备外资(zī)银行股东背(bèi)景的券商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其(qí)于2022年(nián)4月(yuè)正式成立(lì)私人财富管(guǎn)理(lǐ)部，负责(zé)公司高净(jìng)值个人客户综(zōng)合财(cái)富(fù)管理业务的运作(zuò)。私人(rén)财富管(guǎn)理部以汇丰前海证券为平(píng)台(tái)，依托汇丰环球私人(rén)银行，致(zhì)力为高净值和超高(gāo)净值客户及其家(jiā)族提供专业(yè)、多元及定制化的资(zī)产配置服务，为客(kè)户实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托(tuō)资讯业务，与4家(jiā)国(guó)内头部信托公(gōng)司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财富管理业(yè)务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于发展财富(fù)管理(lǐ)大湾区业务(wù)。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)表示，其财富管理部秉持(chí)着为客户进行(xíng)全方位资(zī)产配置和满足客户全生命周期财富管理的(de)理念(niàn)，进一步完(wán)善投资解决方案和财富规划方面(miàn)的业务，一方(fāng)面积极扩充现(xiàn)有架上策略，精选上架多支产(chǎn)品为客户在同一策略下提供差异化选(xuǎn)择及多元化的投资(zī)方(fāng)案。

　　外资券商队伍不断(duàn)扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放的力度(dù)不断加大(dà)，各外资金融机构加速了在境内设立控股券(quàn)商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立(lì)，公司注册地为北(běi)京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券(quàn)经纪、证券自营、证(zhèng)券承销、证券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券(quàn)是首家新设的外商独资(zī)证券公(gōng)司(sī)。就监管批复信息来看，渣打证券(quàn)由渣打银行（香港）有限公司全资(zī)设立，出(chū)资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣(zhā)打证(zhèng)券在内，目前(qián)国内的外资控(kòng)股券商数(shù)量已达(dá)到10家。其中，摩(mó)根(gēn)大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证券均为外商(shāng)独资(zī)券商。从数量上来看，外资(zī)控股券商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前(qián)还(hái)有数家外资券商的设立申请静待审(shěn)批。截至5月(yuè)5日(rì)，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券等(děng)多(duō)家外资券(quàn)商的设立申请(qǐng)仍处于证监会审批(pī)阶段。其(qí)中，法巴证券和青岛意才证券已获第(dì)一次意见反馈。

　　今年(nián)3月(yuè)底，证监会主席易会满等先后在京会(huì)见美国桥水基(jī)金(jīn)、法国东方(fāng)汇理、日本(běn)大和证券(quàn)、英国汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德国(guó)安联保(bǎo)险、意大(dà)利(lì)联合(hé)圣(shèng)保罗银(yín)行、美国景顺和(hé)高(gāo)盛等国际(jì)金融(róng)机构负责人。

　　来访的国际金(jīn)融机(jī)构负责(zé)人普遍表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)来华亲身(shēn)感受到中国经济的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看好(hǎo)中国经济(jì)和中国资本市场发展前(qián)景。近年(nián)来中国资本市场对外开放稳步推进，为(wèi)国际金融机构和全(quán)球投(tóu)资者带来(lái)了实实在在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视(shì)中国市场(chǎng)，将(jiāng)继(jì)续与中国深化合作(zuò)，积极(jí)拓(tuò)展在华(huá)业务和投资(zī)，期(qī)待(dài)实现互利共赢。

　　面(miàn)对来(lái)自外资券商的市(shì)场竞争，国内(nèi)券商也纷纷感受到了挑战和机(jī)遇(yù)。例如(rú)，华西(xī)证券即在2022年年(nián)报中表示，外资机构来华展(zhǎn)业便利度不断(duàn)提升，经营范(fàn)围和监(jiān)管要求实现(xiàn)国(guó)民待遇，外资券商(shāng)、资产管理机构等(děng)加速布局(jú)，全力(lì)抢滩中国(guó)证券市场(chǎng)，对本土证券公(gōng)司既带来(lái)了(le)国际金融机构全(quán)面参(cān)与(yǔ)中国资(zī)本市场竞争(zhēng)所形成的冲(chōng)击，也带来(lái)了通过与国际金融机构直接合作促进业务(wù)发(fā)展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当(dāng)前证券行业集中度稳中(zhōng)有升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显(xiǎn)，业务多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科技对行业发展(zhǎn)理念的变革(gé)和重塑不断深(shēn)化，外(wài)资(zī)券商市场(chǎng)冲击将逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，证券(quàn)行业竞争新格局(jú)正(zhèng)加速演变。

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