我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门　财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制(zhì)利差(chà)损，要求新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)定价利率(lǜ)或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主(zhǔ)要思(sī)路是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红(hóng)水平等公司负(fù)债(zhài)成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对(duì)公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本(běn)就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方案(àn)还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社记者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型(xíng)调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识。我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保(bǎo)本(běn)属性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上(shàng)有过(guò)多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企销售大量(liàng)对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力(lì)致(zhì)使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过(guò)调整寿(shòu)险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地(dì)位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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