AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸(xī)引人全(quán)市场(chǎng)的目光。

　　随之而(ér)来的是，不(bù)仅不少上市公司(sī)宣布试水人工智能、基(jī)金(jīn)经理(lǐ)开(kāi)始布(bù)局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者关系管理，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关注的是，此(cǐ)次公募基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基(jī)金经(jīng)理(lǐ)均谈(tán)及对AI投资(zī)机(jī)遇。各(gè)大派别(bié)基金经理均认可AI所(suǒ)带来(lái)的颠覆性影响，并(bìng)看(kàn)好其中(zhōng)长期投资价值，但(dàn)是对于短(duǎn)期(qī)人工智能极致行情演绎(yì)下(xià)，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉(jiā)实(shí)文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引人(rén)关注的是，季(jì)报中部分内(nèi)容使(shǐ)用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明(míng)确写道，这段(duàn)AI生成(chéng)的内容阐述了人工智能对各个(gè)行业的改变，比(bǐ)如医疗(liáo)、教育、工业(yè)生产(chǎn)、环(huán)境保护和(hé)可(kě)持续发展，以(yǐ)及新能源开发和利(lì)用(yòng)等领域。文中(zhōng)表示，人工智能(néng)领域的快速(sù)发展为全球(qiú)带来(lái)无数机遇(yù)和(hé)挑(tiāo)战，将(jiāng)极大(dà)地影响我们的(de)生活(huó)方式和社会发(fā)展(zhǎn)，为确保AI技术(shù)的健康、可持续发(fā)展，需要建立完善的法律法规和伦(lún)理准则，以(yǐ)保护个人隐私、确保数据(jù)安全并(bìng)防(fáng)止(zhǐ)滥用。在应对挑战(zhàn)的同时，也(yě)应(yīng)抓住人工智能带来(lái)的机遇，共同推动这一领域的创新和(hé)发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重在季报(bào)中也明确表示(shì)，产业(yè)方向上，我们坚定的看好人工智能对(duì)各个行业的(de)改变(biàn)。他还专门(mén)谈及，一季度进行了一定比例(lì)的调仓，方向上(shàng)主要(yào)是受益于人(rén)工智能(néng)的(de)计算机和传媒互联网行业。数(shù)字(zì)化的核(hé)心逻(luó)辑是提高(gāo)效(xiào)率，而高质(zhì)量(liàng)发展的核心在(zài)于(yú)效率的(de)提(tí)升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台(tái)等提出自己想法。说到数字化时，表示(shì)其(qí)本质是利用技(jì)术的手段，提升组织信(xìn)息(xī)计算(suàn)、存(cún)储、传(chuán)播(bō)的效率，这是(shì)一个长期向上的类消费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业(yè)一样大规模的产业。在中国，依然处于产业的(de)早(zǎo)期，但是(shì)我们可(kě)以看到疫情背景下，大家越来越意识到数字化(huà)的重要性。而此轮数字化将会和(hé)人工(gōng)智能深度融(róng)合，也(yě)会给中国公司带来发展的(de)机会。目前整个板块的估值都到了(le)历史(shǐ)最低的水平。

　　此(cǐ)次(cì)是基金(jīn)经理首次(cì)利用人工智能完成季报，也显示出人工智能确(què)实开始方方面面开始影响(xiǎng)我们的生活、工作(zuò)等，是(shì)一个历(lì)史性大浪潮。此(cǐ)前(qián)，也有基金公司积极(jí)拥抱(bào)AI，如(rú)鹏华基金投资者教育(yù)基地宣布成为百度(dù)文心一言(yán)首批生态合(hé)作(zuò)伙伴(bàn)，鹏华基(jī)金投教基(jī)地也(yě)将通(tōng)过百度(dù)智能云(yún)接(jiē)入(rù)文心一言能力，致力于创新(xīn)投资者关系管理新模式，提(tí)使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁升客户投资(zī)体验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为一(yī)季度市场热点，不少基金经理选择了积极参与布局，其中(zhōng)，除了科(kē)技成长派基金(jīn)经理，也(yě)不(bù)乏价值投资派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报可以看(kàn)出，该基金一季度进行(xíng)了一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上主要(yào)是受益于(yú)人工智能的计算机和传媒(méi)互联(lián)网行业。前(qián)十大(dà)重仓股中，除了海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、金(jīn)山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股(gǔ)均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大(dà)科技研究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重表(biǎ使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁o)示，产业方(fāng)向上，坚定看好(hǎo)人(rén)工(gōng)智能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是能源(yuán)、信(xìn)息、生命。从而衍(yǎn)生出看好的(de)5大方向，半导体、数字化、新能(néng)源、互联网平(píng)台、创新(xīn)药。我们认为，各个细分行业的(de)beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为最重要的增长要素。另外(wài)，我们依(yī)然旗帜(zhì)鲜明(míng)的(de)看好港股的机(jī)会，特别是软件和互联(lián)网领(lǐng)域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除(chú)了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长(zhǎng)团队中(zhōng)，有不少基金经理(lǐ)明(míng)确(què)看好人(rén)工智能带来的(de)投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年下半年开始(shǐ)增持软件，当时基本处于(yú)估值、机构持仓的(de)历史底部(bù)的位置。他认(rèn)为，行业在信创、数(shù)字化、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来3年以上的景气周期，也是为数(shù)不多处(chù)于成(chéng)长(zhǎng)前期(qī)、对标国际也还有(yǒu)巨大成长空间的(de)板块，长(zhǎng)期坚(jiān)定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业变革机会，同(tóng)时(shí)配合2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复(fù)，以软件计算机为代表的科技板块(kuài)内会持(chí)续(xù)有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基(jī)金经理姚志鹏(péng)等也表示，未(wèi)来，毫无疑问人工智能和可(kě)再生能源将构(gòu)成未来(lái)社会的(de)基石。在当下(xià)，随(suí)着经济(jì)的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能浪潮的(de)进入(rù)，未(wèi)来新(xīn)的产业机会将进入新(xīn)一轮的爆发(fā)期(qī)。

　　谢治(zhì)宇也是积极的一派(pài)。他在一季报(bào)中表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他所管理的(de)基(jī)金维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份新入兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退(tuì)出。其中(zhōng)，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的(de)0持仓，直(zhí)接买(mǎi)到了(le)十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股上，也(yě)体(tǐ)现了(le)对人工智能(néng)相关产业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　莫海波(bō)的万(wàn)家品(pǐn)质(zhì)生(shēng)活(huó)在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业(yè)结(jié)构占比，减持地(dì)产、军(jūn)工比例，目前(qián)主要(yào)持(chí)仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军工为前三(sān)大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六(liù)零(líng)、金山(shān)办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十大重仓股(gǔ)之列，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利发展退(tuì)出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的(de)原因，莫(mò)海波表示，主(zhǔ)要是基于对未来(lái)2年数字经济的看好。随着人口(kǒu)老龄化与(yǔ)经济发展模式转变(biàn)，数据(jù)成(chéng)为(wèi)新的生产要素，高(gāo)质量发展的核(hé)心在于全(quán)要素生产(chǎn)率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工智能(néng)等底(dǐ)层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年(nián)，AI具有较好的产(chǎn)业(yè)逻辑(jí)，通过(guò)信息(xī)技术全方位赋能传统行业，从生产(chǎn)和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖(gài)底(dǐ)层(céng)的(de)通(tōng)信(xìn)网络、算力(lì)、算法，以及多样化(huà)的行(xíng)业(yè)应(yīng)用等，这是一(yī)个系统(tǒng)性(xìng)工程，产(chǎn)业空间(jiān)较(jiào)大(dà)、持(chí)续时间较长，是未来(lái)具(jù)有(yǒu)成长性的行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益(yì)投资部(bù)总经(jīng)理陶灿管理的(de)基金也重点布局了(le)TMT或人工智能相关板块(kuài)。比(bǐ)如，建信智能生活在一季度继续调(diào)整了行业配置，降低(dī)了(le)制造业、大金融(róng)地产行业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是(shì)重点(diǎn)布局了人工智(zhì)能技(jì)术创新(xīn)带来的相(xiāng)关产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音(yīn)开始显现

　　不过，在(zài)人工智(zhì)能极致行情演绎(yì)下(xià)，也有基金(jīn)经(jīng)理对(duì)AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金经理秦毅虽然在一季报中表达了(le)对人工(gōng)智能的重视，但一季度并未加入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季度中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的(de)科技板块走出了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路线的成(chéng)功(gōng)，这一成功比之(zhī)前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意义(yì)，因(yīn)为本(běn)次的人(rén)工智能的应用领域得(dé)到了(le)极大的拓展(zhǎn)，模(mó)型具备了强大的通用性。这(zhè)属于科(kē)技(jì)史上的一(yī)次重(zhòng)大创新(xīn)，未来多个(gè)行业将极大受益于这一技(jì)术的应用(yòng)和(hé)普及(jí)。未来我(wǒ)们应该更加(jiā)重视这一领域的研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价(jià)值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季(jì)报中也提(tí)到了对(duì)AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少(shǎo)见到对相关(guān)板块的(de)布局(jú)。他(tā)表示，除复合国家(jiā)安全自主可控(kòng)和(hé)产业趋势(shì)外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的大模型技(jì)术，有望(wàng)开启新(xīn)一(yī)轮的科技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对(duì)IT产业产生(shēng)更大(dà)、更(gèng)持久(jiǔ)的需求(qiú)拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算(suàn)机、电(diàn)子等偏(piān)成(chéng)长行(xíng)业的部(bù)分(fēn)成长(zhǎng)股是(shì)未(wèi)来关注的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航一(yī)季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发(fā)现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市(shì)场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源板块(kuài)的(de)非理性行为，就如同去年(nián)三(sān)季度半导体及医药板块的(de)抛售，反而造(zào)就(jiù)了难(nán)得的机会。“我们这时反而应该(gāi)加(jiā)大对(duì)能(néng)源板块机会(huì)的(de)挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然(rán)也(yě)认为(wèi)，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技(jì)术要(yào)素革(gé)命，或(huò)许我们(men)已经站(zhàn)在(zài)新一轮(lún)科技浪潮(cháo)带来(lái)的全球繁荣的开端(duān)。作为成长(zhǎng)投资者，会(huì)积极学习和(hé)拥抱(bào)，非常庆(qìng)幸有生之年能看(kàn)到AGI通用人工智(zhì)能的(de)雏形。但她(tā)同时表示，也(yě)会努力(lì)在(zài)火热(rè)的行(xíng)情面前保留一份清醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔细甄(zhēn)别真正能够兑现长期(qī)业绩(jì)的(de)投资(zī)机(jī)会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。正因为(wèi)此，他在(zài)去年三四季(jì)度布(bù)局了不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块(kuài)有所减仓(cāng)，现在的配置大概率少(shǎo)于市场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了40％。当然(rán)市场中有不少声(shēng)音说(shuō)这(zhè)次不一(yī)样，交易占比(bǐ)创新高代(dài)表(biǎo)了主线(xiàn)行(xíng)情(qíng)的确(què)立(lì)，但(dàn)我们还(hái)是认为太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某个阶段总会(huì)消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度(dù)的(de)市场(chǎng)走势再(zài)次佐证了一个(gè)道(dào)理，即市场(chǎng)是难以预(yù)测的(de)。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的是AI相关(guān)板块，这在今年(nián)初是(shì)想象不到(dào)的。就好比去(qù)年初(chū)我(wǒ)们(men)想象不(bù)到俄乌冲(chōng)突，和后来的(de)疫(yì)情。”中(zhōng)泰资管基(jī)金经理(lǐ)姜诚(chéng)也在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进(jìn)程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却(què)很难。利(lì)润在产业链(liàn)不(bù)同(tóng)环(huán)节(jié)之间(jiān)将如何分配？市场当前认为的受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么程度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可(kě)细说起来又让人不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工智能的(de)发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它(tā)带(dài)来的(de)投资机会(huì)，但可以尽量(liàng)回避它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可能低的价(jià)格(gé)买尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁