金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比增长12.4%，增速(sù)比上月末(mò)低(dī)0.3个(gè)百分点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初步统(tǒng)计，2023年4月社会融(róng)资(zī)规(guī)模增量为(wèi)1.22万亿元，比(bǐ)上年(nián)同期多2729亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，对(duì)实(shí)体经(jīng)济发(fā)放(fàng)的(de)人民币贷款增(zēng)加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币(bì)贷款折合人民币减(jiǎn)少319亿元，同(tóng)比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月(yuè)份人民币存(cún)款减少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿元，非(fēi)金融企(qǐ)业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款增(zēng)加5028亿元(yuán)，非银行业(yè)金融机(jī)构存款增加(jiā)2912亿(yì)元(yuán)。4月末，外币存款(kuǎn)余额(é)8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申(shēn)万宏源(yuán)速评认为，M2同比回落，主(zhǔ)因居民存(cún)款13个月(yuè)以来同(tóng)比首次(cì)转为减少(shǎo)，但更可能(néng)重(zhòng)回表外资产，而非用(yòng)于消费，消费在(zài)二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转负(fù)。4月(yuè)居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖(云n是哪里的车牌号云n是哪里的车牌号tuō)累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券(quàn)点(diǎn)评如下：在经历(lì)了一季度的爆发式增长后(hòu)，信贷(dài)在4月明显回落。从结构上来看，居民(mín)部门再次(cì)“缩表”，不过(guò)企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)有较(jiào)强韧性。信贷(dài)回落(luò)可能是因为一季度透支了部分银行(xíng)信贷额度和企(qǐ)业(yè)信贷需求，而且(qiě)4月地产销售也边(biān)际走弱。社(shè)融增速与上月(yuè)持平(píng)，非标融资(zī)持续好转。M2增速在高基(jī)数下回(huí)落(luò)。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认为，M2同比(bǐ)回落主因居(jū)民存款(kuǎn)13个月以来同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能重回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费在(zài)二季(jì)度同样处于“N型”第(dì)二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于(yú)个人(rén)存款的流出而非企业活(huó)期存款大幅(fú)改善，和地产(chǎn)销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月(yuè)份人民币(bì)存款大幅减少(shǎo)的问(wèn)题，中(zhōng)信证券认为是季节(jié)性(xìng)波动(dòng)。因为银行倾向于让(ràng)理财(cái)产品在季末到期，使资金(jīn)回流成存款，以应(yīng)对考核，然后在下季初发行新(xīn)的理财产品承接(jiē)。因此居民存(cún)款在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月提高0.2个百分点，或许反映了企业经(jīng)营活跃度有所提升。

　　招商宏(hóng)观(guān)与中信证券看法较(jiào)为一致，招商(shāng)宏观表示居民(mín)存款减少(shǎo)符合季节(jié)性规律。在本月(yuè)数(shù)据中，居民端出现了新(xīn)增存款，新增(zēng)贷款同时收缩的(de)情况(kuàng)。从历史规(guī)律(lǜ)来看，4月(yuè)及7月(yuè)一般是居(jū)民存款减少的时(shí)点。以4月为例，今年1.2万亿居民存(cún)款的减(jiǎn)少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数据得出(chū)类似居(jū)民加速(sù)偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居民存款的去(qù)向问题，申万宏(hóng)源分析认为(wèi)4月(yuè)居民存款(kuǎn)减少更可能(néng)去(qù)向(xiàng)表外资产，而非消费领域。

　　对于(yú)4月(yuè)的信贷结(jié)构问题，招商(shāng)宏观表(biǎo)示在(zài)放缓(huǎn)的信贷投放(fàng)中(zhōng)，结构特征依然明显。企业中长期贷款贡献了新增信贷的绝大部(bù)分，居民(mín)端(duān)中长期信贷出(chū)现(xiàn)收缩(suō)。这种结构特(tè)征反映(yìng)了(le)居(jū)民端在(zài)前期购房(fáng)需求(qiú)脉冲式释放后信心仍然(rán)不足的情况。如(rú)果没有进一步的政策支撑，不排(pái)除居民端新增信贷量会持续(xù)维持在低位。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 云n是哪里的车牌号