公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的(de)基(j擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句ī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合(hé)同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实(shí)与全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句)季度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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