近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房地产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过(guò)深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗x;'>当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗券代(dài)持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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