中共中央政(zhèng)治局上月末召开(kāi)会(huì)议，提出加快推进充电桩(zhuāng)等设施(shī)建(jiàn)设(shè)。国(guó)常(cháng)会(huì)近日强调，要(yào)聚焦制约新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突(tū)出瓶颈(jǐng)，适度(dù)超前建(jiàn)设充(chōng)电(diàn)基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日(rì)发布数(shù)据(jù)显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位(wèi)总计上报公共充(chōng)电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5领略的意思万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月(yuè)均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内领略的意思充电(diàn)桩(zhuāng)核(hé)心部件制造(zào)商、20KW汽车充电模(mó)块试生产的英(yīng)可瑞最近(jìn)三(sān)个交易日股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内充电模(mó)块领先者通(tōng)合科技4月25日(rì)迄今股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技(jì)股(gǔ)价(jià)走势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳(lín)等人4月24日(rì)研报表示(shì)，预计2023年将是(shì)充电(diàn)桩(zhuāng)销量高增之(zhī)年，预计2022、25年全球公用(yòng)充电桩(zhuāng)增(zēng)量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技术带动(dòng)充电(diàn)模块、充电枪(qiāng)/线(xiàn)等核心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日(rì)研报指出，受益于充电桩(zhuāng)建(jiàn)设加速及大功(gōng)率趋势，充电模块有(yǒu)望迎来量利齐升。从(cóng)需求量(liàng)角度(dù)看(kàn)，预计直流桩在充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)建(jiàn)设中的(de)占比以及单桩充电功(gōng)率将(jiāng)进(jìn)一步提升(shēng)，进而提(tí)升充(chōng)电模(mó)块的需求量。从盈利角度看，目前充电(diàn)模块单W价格已(yǐ)趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此(cǐ)前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价值量(liàng)和毛利(lì)率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是(shì)直(zhí)流充电桩最(zuì)核心的(de)部件，直(zhí)接(jiē)影响充电效(xiào)率和(hé)充(chōng)电安全，被(bèi)业(yè)内(nèi)誉(yù)为直(zhí)流充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证(zhèng)券(quàn)袁健聪(cōng)等人在2月13日(rì)的研报中指出，在直流充(chōng)电(diàn)桩所(suǒ)需元器件构(gòu)成中，充电模块成本占(zhàn)比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪(cōng)等人(rén)表示，预计到2025年(nián)中国充(chōng)电模块市场增量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充(chōng)电(diàn)模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场空间约(yuē)217亿元。

　　在(zài)充电桩(zhuāng)产业链的上游(yóu)，以充电模块为核(hé)心的(de)零部(bù)件(jiàn)生(shēng)产(chǎn)制造，代表企(qǐ)业有(yǒu)通合科(kē)技、欧(ōu)陆通(tōng)等。

　　从充电模块(kuài)及(jí)设(shè)备产(chǎn)业(yè)链来看，上游是(shì)生(shēng)产(chǎn)设备(bèi)零部件，充电模(mó)块应用(yòng)于(yú)直流(liú)充电设备；中游是充电桩及其他(tā)充电设(shè)备(bèi)生产商(shāng)，包括直流充电设备生产商(shāng)和交流(liú)充电设备(bèi)生产商；下游是运营服(fú)务商及(jí)终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商(shāng)及配套运(yùn)营(yíng)服(fú)务商。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)方面，东吴证券(quàn)曾朵红(hóng)在4月27日(rì)研报中(zhōng)表示(shì)，由于(yú)充电模块的(de)生产技术要求较高且具(jù)备通信要求，目前主要以具备一定技术(shù)积累(lèi)的充电模块(kuài)供应(yīng)商(shāng)（英飞(fēi)源、华为、中(zhōng)兴等电力电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随着(zhe)充电模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大(dà)功率、智(zhì)能化、网络(luò)平台化的发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进(jìn)入充电模块(kuài)生产环节，逐(zhú)步实现(xiàn)充电(diàn)模块的自产自研(yán)（如特锐德旗(qí)下子公司特(tè)来(lái)电、中恒(héng)电气等(děng)）。目前充电(diàn)模块市占率前五(wǔ)的企业包括英(yīng)飞(fēi)源、特来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计(jì)，在充电模块(kuài)领域(yù)有所布(bù)局的A股上市公(gōng)司包括通合科(kē)技、欧陆通、盛弘(hóng)股(gǔ)份、英(yīng)可瑞和(hé)麦(mài)格(gé)米(mǐ)特等，具体如下：

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