AI板块成(chéng)为2023年(nián)最火爆的(de)板块，吸引人(rén)全市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少上市公司宣布(bù)试水人工(gōng)智能、基(jī)金经理(lǐ)开始布局AI概念(niàn)，也有基金公(gōng)司尝试以AI试水(shuǐ)投资(zī)者关系管理，更有基(jī)金(jīn)经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注的(de)是(shì)，此次公募基金(jīn)2023年一季(jì)度报中(zhōng)，无论是成长派、还是价值派，众多(duō)基金经理均谈(tán)及对(duì)AI投资机(jī)遇。各大派别基金经理均(jūn)认可AI所带来的颠(diān)覆(fù)性影响(xiǎng)，并看好其中长期(qī)投资价(jià)值(zhí)，但(dàn)是对于(yú)短期人(rén)工智能极(jí)致行情(qíng)演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年(nián)一季报，引人关注的(de)是，季报(bào)中部分内(nèi)容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工(gōng)智能(néng)对各(gè)个行(xíng)业的改变，比如医疗、教育、工业生(shēng)产、环(huán)境保(bǎo)护和可持续发展(zhǎn)，以(yǐ)及新(xīn)能源开发和利用等领(lǐng)域。文中(zhōng)表示，人工智能领(lǐng)域的快速发(fā)展为全球(qiú)带来无(wú)数(shù)机遇和(hé)挑战，将(jiāng)极大(dà)地影响我们的生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术(shù)的健康(kāng)、可持续发展，需要建立完善的法(fǎ)律法规(guī)和伦(lún)理准则，以保护(hù)个人(rén)隐私、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战(zhàn)的同时，也应抓住人工(gōng)智(zhì)能带来的机遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重(zhòng)在季(jì)报中也明确(què)表示(shì)，产业方(fāng)向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对(duì)各个行业(yè)的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度进行了一(yī)定比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于人工智能的计算机和传媒互(hù)联网行业(yè)。数字(zì)化的核心逻辑是(shì)提高效率，而高质量发展的(de)核(hé)心在(zài)于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行(xíng)业的观点时，他针对(duì)半导体、数(shù)字(zì)化、互联网平台(tái)等提出自己想(xiǎng)法。说到数(shù)字化(huà)时，表示(shì)其本质(zhì)是利用技术的手段，提(tí)升组织(zhī)信息计算、存储、传播的(de)效率，这是一个长期(qī)向上的类(lèi)消费行(xíng)业，在美国是(shì)一个和(hé)互联网行业(yè)一(yī)样大规模的产(chǎn)业(yè)。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期，但(dàn)是我们可以(yǐ)看到疫情背(bèi)景下，大家越(yuè)来越意识(shí)到(dào)数字化的重要性。而此轮(lún)数字化将会和(hé)人工智能深度融合，也(yě)会给中(zhōng)国公司带(dài)来(lái)发展(zhǎn)的(de)机会(huì)。目前整个板块(kuài)的估值都到了历史最(zuì)低的水平(píng)。

　　此次是(shì)基金(jīn)经(jīng)理首次利用人(rén)工智能完成季报，也显(xiǎn)示出人(rén)工智(zhì)能(néng)确实开(kāi)始(shǐ)方(fāng)方面面开始影响(xiǎng)我们(men)的生活、工作等，是一个历(lì)史性大浪(làng)潮(cháo)。此(cǐ)前(qián)，也有基(jī)金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投(tóu)资者教(jiào)育基(jī)地宣布成为百度文心一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏(péng)华基金投(tóu)教基地也将通过(guò)百度智能(néng)云接入(rù)文心一言能力，致力于创新投(tóu)资者关系管理(lǐ)新模式，提(tí)升客户(hù)投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工智能成为(wèi)一季度(dù)市场(chǎng)热点(diǎn)，不少基金经理选择了(le)积(jī)极(jí)参与布局(jú)，其(qí)中，除(chú)了科技成(chéng)长派基金经理，也不乏(fá)价值投资派基(jī)金经(jīng)理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报可以(yǐ)看出，该基(jī)金一季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计(jì)算机(jī)和(hé)传媒互联(lián)网(wǎng)行业(yè)。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)，除了(le)海康威视、金山(shān)办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特(tè)等8只(zhǐ)个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一季(jì)报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实(shí)大(dà)科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基金经(jīng)理王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定看好人(rén)工智(zhì)能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需(xū)求就是能(néng)源、信息(xī)、生命(mìng)。从而衍生(shēng)出(chū)看好的5大方向，半导(dǎo)体、数字化、新能源(yuán)、互联网平台、创新(xīn)药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成(chéng)为最(zuì)重要的增长要(yào)素。另(lìng)外(wài)，我们(men)依(yī)然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是(shì)软件(jiàn)和互联网领域(yù)的机会(huì)。”王贵(guì)重表(biǎo)示。

　　实际上，除了(le)王贵(guì)重(zhòng)，在嘉(jiā)实(shí)基金科技成(chéng)长团队中，有不少基金经理(lǐ)明(míng)确看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能带来的(de)投资(zī)机(jī)遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构(gòu)持仓的历史(shǐ)底部(bù)的位置(zhì)。他认为，行业在信(xìn)创、数字化、智能化(huà)等长期需(xū)求(qiú)刺激下(xià)将(jiāng)迎来3年以上的景(jǐng)气周期，也是(shì)为数(shù)不多处于成(chéng)长(zhǎng)前期(qī)、对标(biāo)国际也还有巨大成长空间(jiān)的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪(làng)潮将拉开新一轮科技(jì)创新周期(qī)的(de)序幕，带(dài)来以十年为(wèi)维度(dù)的产业变革机(jī)会(huì)，同时配合2023年一季(jì)度(dù)的(de)复苏(sū)和业绩修复(fù)，以软件计算机为代表(biǎo)的科技(jì)板块内会持续(xù)有个股(gǔ)投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实(shí)新(xīn)能源新材料基金经理姚志鹏等也表示(shì)，未(wèi)来，毫(háo)无疑问(wèn)人工智能和可再生能源将构成未(wèi)来社(shè)会的基石。在当下(xià)，随着(zhe)经济的(de)企稳和新人工智能浪(làng)潮的进(jìn)入，未来新的产业机会(huì)将进(jìn)入新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　一(yī)季度，他所管(guǎn)理的基金维持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。海康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份新入兴(xīng)全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重仓股(gǔ)。兴全合宜(yí)的(de)重仓股上(shàng)，也(yě)体现了对人工智能相关产业链的(de)挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万家品质生活在一季(jì)度也进行了调仓(cāng)换股(gǔ)，提(tí)高TMT行业结构占比(bǐ)，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前(qián)三大持仓(cāng)，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来(lái)看(kàn)，科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、三六(liù)零、金山办公(gōng)、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列(liè)，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保(bǎo)利发(fā)展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　对(duì)于调(diào)仓(cāng)TMT行业(yè)的原因，莫(mò)海波表示(shì)，主要是基(jī)于对(duì)未(wèi)来2年数字(zì)经济的看好。随着人(rén)口老(lǎo)龄化(huà)与经济发展模式(shì)转变(biàn)，数据成为新的生产要素，高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展的核(hé)心在于全要(yào)素(sù)生(shēng)产率的提升，充(chōng)分利用好云计算、大数据、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通过信息技(jì)术全方位赋能传(chuán)统行(xíng)业，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的(de)通信网络、算力、算法(fǎ)，以及多样化的行(xíng)业应用(yòng)等，这(zhè)是一个系统(tǒng)性工程，产业空间较大(dà)、持续(xù)时(shí)间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信(xìn)基(jī)金权(quán)益投资(zī)部总经理陶(táo)灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能(néng)生(shēng)活(huó)在一季度继续调整了行业配置，降(jiàng)低了制(zhì)造业、大金融地产行业的配置(zhì)，增(zēng)加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别是重点布局了人工智能技术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行情(qíng)演(yǎn)绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保留了(le)一份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金(jīn)经(jīng)理秦毅虽然在一(yī)季报中表达了对人工智能(néng)的重视，但一季度并(bìng)未(wèi)加入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过(guò)去一个季(jì)度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了(le)轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代表的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模(mó)型(xíng)路线的成功(gōng)，这(zhè)一成功比之(zhī)前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具(jù)现实意义(yì)，因为本次的(de)人工智能的应用领域得到了极大的拓(tuò)展，模型(xíng)具备了强(qiáng)大的(de)通用性。这属于科(kē匚字旁的字有哪些，区字旁的字)技史上的(de)一(yī)次(cì)重大创(chuàng)新，未(wèi)来多个(gè)行(xíng)业将(jiāng)极大受益于(yú)这一技(jì)术的应用(yòng)和普及(jí)。未来(lái)我们应该更加重(zhòng)视这(zhè)一(yī)领域的研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报一季度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低(dī)估值(zhí)价值投资理念的丘栋荣(róng)在一季报(bào)中也提(tí)到了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也(yě)鲜少见(jiàn)到对相关板块的布局。他表示(shì)，除复合国家安全自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业趋(qū)势外，今(jīn)年市场(chǎng)高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型(xíng)技术(shù)，有望开启新(xīn)一轮的科技(jì)创(chuàng)新周(zhōu)期，深入和广泛(fàn)应用，将(jiāng)对(duì)IT产业产生(shēng)更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此，计算机、电子等偏成长行业的部(bù)分成长股是未来关注的(de)方向之一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前(qián)十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡(cài)丞丰(fēng)表示(shì)，他注意(yì)到市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的(de)非理性(xìng)行为，就(jiù)如同(tóng)去年三季度(dù)半导体及医(yī)药(yào)板块(kuài)的抛售，反而(ér)造就了(le)难得的机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优(yōu)势成长(zhǎng)基金经(jīng)理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联网级别的技(jì)术(shù)要素革命，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作(zuò)为成(chéng)长投资者，会积(jī)极学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会(huì)努力在(zài)火热的行(xíng)情(qíng)面(miàn)前(qián)保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别(bié)真(zhēn)正能够兑现长期业绩(jì)的投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓(xiǎo)星的看(kàn)法(fǎ)也(yě)颇(pǒ)为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因为此，他在去年三(sān)四(sì)季度布局(jú)了不少人工智(zhì)能(néng)相关的标的(de)，在一(yī)季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在的配(pèi)置大概(gài)率少于(yú)市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场(chǎng)中有不少(shǎo)声音说这次不一(yī)样，交(jiāo)易占比创(chuàng)新高代表了主线行(xíng)情的确立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在银(yín)华心怡一(yī)季报中表示。

　　“一(yī)季度的市(shì)场走(zǒu)势再次佐证了(匚字旁的字有哪些，区字旁的字le)一(yī)个道理，即(jí)市场是难以预(yù)测的。迄今为(wèi)止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不(bù)到的。就好比去年初(chū)我们想象不(bù)到俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经(jīng)理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或(huò)许是科技发展进程中(zhōng)最(zuì)重(zhòng)要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有(yǒu)哪些(xiē)影响(xiǎng)却(què)很难。利润在产(chǎn)业链不同环(huán)节之间将如何分配？市场当前认为的(de)受益环节是(shì)否能如愿(yuàn)受益(yì)？它的(de)“智能”水平达到(dào)了(le)什(shén)么程度，以及(jí)渗透(tòu)率将(jiāng)多(duō)快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋(fèn)、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一(yī)道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工(gōng)智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来(lái)的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但(dàn)可以尽量回(huí)避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格(gé)买(mǎi)尽可能(néng)好的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 匚字旁的字有哪些，区字旁的字