公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控徐海为是谁？(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化(huà)可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳徐海为是谁？定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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