投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很(hěn)可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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