财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂(lǐ)迎来一波久违的反(fǎn)弹，据上海(hǎi)钢联发布数据显(xiǎn)示，4月28日电(diàn)池级(jí)碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报(bào)18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始(shǐ)止跌企稳四个交易日后价格连续两日上涨(zhǎng)。暖意(yì)也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化(huà)集团和永兴材(cái)料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸(suān)锂(lǐ)反弹(dàn)的原因之一是(shì)上海车展有(yǒu)望(wàng)带动(dòng)购车需求预期的提(tí)振。乘联会秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车展将让(ràng)消费者感受(shòu)到汽车消费(fèi)的火热，提升消费信心(xīn)，也提振士气。国(guó)泰君安表示(shì)，此前车(chē)企大幅(fú)降价导致消费(fèi)者对电动车的观望心态有望逐渐改善，市场开(kāi)始预期(qī)5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士(shì)提到，目前磷酸铁锂电池的价(jià)格已经逐(zhú)渐稳定，且在谈价策略上(shàng)以企稳为主，不太可(kě)能进(jìn)行降价。但未来(lái)，止(zhǐ)跌信(xìn)号能否持续稳定，受多方因素(sù)影响。有产业人士分析称，乐(lè)观来看(kàn)，国内动力电池厂商清库(kù)存工(gōng)作或到5月完结(jié)，届(jiè)时电池厂(chǎng)商库(kù)存水平有望逐步恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水平，并带动上游材料采购，进而对(duì)碳酸锂价格(gé)起到支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯近日调(diào)查的情况看，一些电池龙头(tóu)企业5月(yuè)份的排产预计将环比增长20-30％，一些(xiē)中(zhōng)小企业由于前(qián)期基(jī)数较低，环比增幅更是(shì)高达(dá)50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在4月(yuè)26日的业绩说(shuō)明会上表(biǎo)示，5月份开始会全面恢复(fù)生产，排(pái)产相比(bǐ)一季度(dù)会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖(nuǎn)已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格(gé)属于阶段性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断。“一方面(miàn)需要观察下游库存状况，另一方面还需要看(kàn)终端需求是(shì)否真正回暖，”华南一家(jiā)主流(liú)锂盐(yán)厂商内部(bù)人(rén)士(shì)此前对财(cái)联社记者表(biǎo)示。该人士(shì)表示，电(diàn)池厂商实际上(shàng)从去(qù)年四季度开(kāi)始便(biàn)启(qǐ)动(dòng)大规模去库存举措，这(zhè)一举措在一(yī)季度实际(jì)上(shàng)已经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中(zhōng)旬以后(hòu)，相关电池厂商提到，目(mù)前库存已恢复至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思)平，此(cǐ)前暂停的(de)产(chǎn)线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有(yǒu)业内(nèi)人士直言，相关(guān)库(kù)存(cún)基本出清，后(hòu)续将根据公司(sī)规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)产业的风向标，宁德(dé)时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁(níng)德(dé)时代的库(kù)存已经退回到2022年第一(yī)季度的水(shuǐ)平。材料(liào)价格(gé)和库(kù)存(cún)水平，两项关键的(de)指标也构成锂电产业走向的关(guān)键，随(suí)价格企稳(wěn)以及库存水平恢复健康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂(lǐ)盐(yán)价格走向(xiàng) 最乐观者预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观(guān)者全年看跌(diē)至10万以(yǐ)下(xià)

　　碳酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)不(bù)到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在(zài)26日召开的(de)中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)2023年(nián)度(dù)大会上，中国(guó)汽车工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出，国内动力(lì)电(diàn)池(chí)行业仍然(rán)存在(zài)一(yī)些问题，包括电池产(chǎn)业链分工，价值链分配问题(tí)。“原材(cái)料短期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)也不(bù)是(shì)正常的(de)现象，”他直言。在他看(kàn)来，原材料(liào)适当(dāng)涨价是正(zhèng)常现象，行业要(yào)以之前(qián)大幅涨价为教训，保证价值(zhí)链的(de)合(hé)理分配，避(bì)免大起大落。

　　据财(cái)联社(shè)不(bù)完(wán)全(quán)梳理，这些业内人士(shì)和分析(xī)师(shī)近期对锂盐价(jià)格未来走势(shì)进行预判并阐述具体(tǐ)逻(luó)辑(jí)，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价(jià)格反弹(dàn)为信号，一(yī)系列的数据(jù)验证锂电产业拐点或(huò)已经(jīng)到(dào)来。分析人士指(zhǐ)出，此前锂(lǐ)电产(chǎn)业进入调整阵痛期(qī)，主要在于下游车(chē)市(shì)短(duǎn)期需求下滑(huá)，叠加中游扩产(chǎn)迅速从而在(zài)需求表现(xiàn)上提前透支碳酸锂的未来增长空(kōng)间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续(xù)下跌(diē)，中游电池厂商(shāng)集体进入(rù)清库存阶段。从上游材料价格变化来看(kàn)，近(jìn)期碳酸锂价格率先实(shí)现反弹。更值得(dé)注意的是，在锂电产业(yè)链，包括六氟磷酸锂、人造(zào)石(shí)墨、极片粉(fěn)等(děn心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思g)系列材料价格(gé)也出现企(qǐ)稳(wěn)甚(shèn)至反弹(dàn)的局面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产(chǎn)业拐(guǎi)点的另(lìng)一关(guān)键指标，中游电池厂商的(de)库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢复(fù)至健康水平。据高工锂电了解，目(mù)前中游电池厂商库存(cún)水位(wèi)回退(tuì)，此前(qián)部分电池厂(chǎng)商暂(zàn)停的生产线已经重启生产(chǎn)。在采(cǎi)购方面，电池厂(chǎng)商和下游车企已(yǐ)陆续重启订单，带(dài)动产(chǎn)业(yè)需(xū)求回(huí)暖。从终(zhōng)端新能源汽车(chē)市场表现上看，年初(chū)的市(shì)场(chǎng)恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的需求(qiú)腰(yāo)斩。但从整体一季(jì)度新能源汽(qì)车(chē)销量数据来看(kàn)，其月销量(liàng)逐步(bù)攀(pān)升(shēng)并且回暖速度超过往年。随着二三季度到来(lái)，车市(shì)逐渐转(zhuǎn)入销售(shòu)旺季，也(yě)将进一步带动锂电产业中上(shàng)游的订(dìng)单需求。加上(shàng)5月份(fèn)临(lín)近，企业重新开(kāi)启(qǐ)月度(dù)采购(gòu)谈判，行业(yè)有望迎来需求(qiú)订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会(huì)有回涨的空(kōng)间，但(dàn)幅度不可能太大，最多(duō)在(zài)10％左右。业内人士表示，因为经历本轮碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情(qíng)况更加清晰(xī)，市场预期回调下，电池厂商在价格(gé)谈(tán)判(pàn)上会更加谨慎。同时电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)一(yī)体化带来的碳酸锂供(gōng)应稳定，也(yě)将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的议价权(quán)。电(diàn)池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份(fèn)、华友钴(gǔ)业等企业持续推进电(diàn)池回收布局，来自终端材料(liào)回收的产能(néng)也在稳步爬坡。相(xiāng)关(guān)数据(jù)显示，2025年(nián)国内(nèi)回收(shōu)的废旧电池的总量将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电池厂商都(dōu)已(yǐ)完(wán)善在锂矿端的布局(jú)，包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)的宜春(chūn)锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能(néng)的盐(yán)湖提锂项目均(jūn)进展(zhǎn)顺利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供(gōng)给。经历(lì)过(guò)复杂的产业调(diào)整过程之(zhī)后(hòu)，整个锂(lǐ)电产业(yè)的(de)运作(zuò)模式正(zhèng)从“大开大(dà)合”的波浪式(shì)变得更为平滑。从原材料(liào)到电池，再到(dào)下游车企，产业链各个(gè)环节的价格以及供需变(biàn)化(huà)也将变(biàn)得更加平衡(héng)且(qiě)具(jù)有可预测性(xìng)。

　　然而，亦有空方则认为，当(dāng)前上游库存水平依旧处于(yú)高位，虽(suī)然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以带(dài)动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并(bìng)不是一个下(xià)游获利(lì)、上游承压的(de)简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电(diàn)池(chí)材(cái)料的(de)价格下跌(diē)过快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌(diē)至当前(qián)20万元(yuán)不到，价格跌(diē)去近7成，最直接受到冲(chōng)击的当属锂矿企(qǐ)业。根据(jù)藏格(gé)矿业一季度(dù)数据，碳(tàn)酸锂销量为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四季(jì)度(dù)销量(liàng)2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年(nián)一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动(dòng)，上游锂矿企(qǐ)业不(bù)断压(yā)低碳酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企业已经出现主动(dòng)减(jiǎn)产(chǎn)的情况。

　　江特电机(jī)4月24日(rì)公(gōng)告(gào)，一(yī)季度(dù)营业(yè)收入(rù)7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比(bǐ)下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价跌(diē)停。

　　直(zhí)接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企业则命(mìng)运分化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂业有机会(huì)在价格下降周期中获得更(gèng)多市场份额(é)，行业将变得(dé)更(gèng)集中。这是(shì)2016年(nián)到(dào)2018年上一轮锂(lǐ)价下降中发生过的事(shì)。而同(tóng)环节的大(dà)量中(zhōng)小企业，尤其是最近两年追高入局的新公司，则面(miàn)临停产乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业(yè)在去年轻(qīng)松(sōng)赚出了(le)0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚(yà)迪(dí)。业(yè)内人士表示，这一轮价(jià)格下降长期(qī)利好中国最大的两个锂(lǐ)盐供(gōng)应商天齐(qí)锂业和赣锋锂业。它们(men)去年的净利润都超过200亿元，比中国最大的新能源车企比(bǐ)亚(yà)迪还多(duō)，其中(zhōng)天齐锂(lǐ)业(yè)净利润增(zēng)长(zhǎng)超过(guò)10倍。足(zú)够厚的血，使(shǐ)他们更能(néng)承(chéng)受(shòu)价格下跌和(hé)可能的未来亏损。这两家公司(sī)也有行业里(lǐ)最(zuì)优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公(gōng)司入股(gǔ)的海外锂矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳(tàn)酸锂，因为在锂(lǐ)矿(kuàng)国际交(jiāo)易中(zhōng)，即使拥(yōng)有海(hǎi)外矿(kuàng)产(chǎn)的分销权或开采(cǎi)权，交易价格也需要通(tōng)过长协(xié)确(què)定，按市价(jià)定期调整。但能获(huò)得(dé)上游更低成(chéng)本(běn)的资源，让(ràng)这两家大企业更能容忍低价，并能(néng)在上游因降价减(jiǎn)产时(shí)保持产能供应。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动着万亿新能(néng)源车市(shì)场(chǎng)。不(bù)过锂价(jià)下(xià)降带来的(de)连锁反应，并不是一个下游获(huò)利，上(shàng)游(yóu)承压的简(jiǎn)单故事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价(jià)的超预期下跌，使宁(níng)德时(shí)代今年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计(jì)划沦为鸡肋心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思，它(tā)本想用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定一些车(chē)企的三年长单(dān)。另(lìng)一层影响是，宁德(dé)时代今(jīn)年5月计(jì)划投(tóu)产的宜春锂矿很有可(kě)能一开采(cǎi)就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思