美东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上一(yī)致同(十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那(nà)么在这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未(wèi)来的(de)会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正(zhèng)在(zài)进(jìn)行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加息，以评(píng)估过去(qù)加息(xī)的(de)影响和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的(de)政策走向，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银行(xíng)业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量(liàng)将(jiāng)决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度(dù)表示(shì)不确(què)定，在这次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央行大概率不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是(shì)不要传达降息(xī)的(de)可能性(xìng)，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在(zài)6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利率或是(shì)维持利(lì)率不(bù)变都是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年(nián)晚些时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市(shì)场的银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的(de)预期，而(ér)不是对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市(shì)场参(cān)与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出(chū)现严重十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问题(tí)的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务(wù)上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是(shì)否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该(gāi)行(xíng)现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年(nián)的(de)开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于(yú)云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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