大型股推动了2023年的美股市(shì)场的反弹，但(dàn)这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着(zhe)经济衰退逼(bī)近，这(zhè)些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受(shòu)采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一(yī)直(zhí)保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向优质(zhì)资产(chǎn)和现(xiàn)金转移，这种情况比我们想象的要持续(xù)得长一些，但(dàn)我们(men)仍然认(rèn)为，最终股(gǔ)价(jià)将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票引(yǐn)领市场走高。他(tā)同时也补充道，市(shì)场行为(wèi)通(tōng)常与增长放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金(jīn)就会流向(xiàng)更优质的(de)股票，并且越来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资(zī)者将越来越看空股市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　H先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别unter指出，“在某个时候，当增长数据(jù)开始(shǐ)进一步(bù)减速(sù)，向负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往(wǎng)会(huì)看到(dào)对高质量资产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股(gǔ)价的稳(wěn)定可能是暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们(men)可(kě)能比周期性(xìng)公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点(diǎn)是(shì)，大型科技股一直受益(yì)于其他(tā)行(xíng)业的(de)抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束(shù)，这些(xiē)指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散(sàn)通常发(fā)生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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