金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过(guò)融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年妥否的意思是什么，妥否的用法前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特(tè)对(duì)国际地缘(yuán)政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地(dì)缘政治格局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低(dī)估(gū)的(de)日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确(què)被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价值和(hé)资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(妥否的意思是什么，妥否的用法de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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