近日，国(guó)内上市交(jiāo)易的4只公(gōng)募(mù)商品期货基金陆续公布了一季报。在(zài)一季度商品(pǐn)市场整体下跌的背景下，4只公(gōng)募商品期货基金也表现不佳(jiā)，仅建信能源化工(gōng)期货ETF利润为正。值得注意的是(shì)，国(guó)投瑞银白银期货(huò)LOF份额在报告期(qī)内(nèi)增加4.30亿份(fèn)，增幅近三成，备受投资(zī)者青睐。

　　具体来看，已(yǐ)实现收益(yì)和利润方面，一(yī)季度，建信能(néng)源化工(gōng)期货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元(yuán)；国(guó)投瑞(ruì)银白银期货LOF已实现收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大成有色金(jīn)属期货ETF已实现收益(yì)-1196.50万元，利(lì)润(rùn)-992.33万元；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元(yuán)，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实(shí)现收(shōu)益和利润有(yǒu)何(hé)区别？4只公(gōng)募商品期(qī)货基(jī)金在一季报中均提(tí)及，本期已实(shí)现收益指基金本期利息收(shōu)入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收(shōu)益）扣(kòu)除(chú)相(xiāng)关费(fèi)用和信用(yòng)减值损失后(hòu)的余(yú)额(é)，本(běn)期利润为本期(qī)已实(shí)现收益加上(shàng)本(běn)期(qī)公允价值变动(dòng)收益。

　　期(qī)末基金资产(chǎn)净值方面(miàn)，截至3月底(dǐ)，国投瑞银白银(yín)期货LOF资产净值超(chāo)过(guò)10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF、大成(chéng)有色(sè)金属期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份额净值方(fāng)面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首，建信能源化工期(qī)货ETF、大(dà)成有色金(jīn)属期货ETF也超过(guò)1.5元(yuán)，分别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银(yín)期货LOF低于1元，仅(jǐn)为0.710元。

　　净(jìng)值增长率方面，报告(gào)期内，仅建信能源化工期货ETF实(sh吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西í)现正增长，净值增长率为5.57％，大(dà)成有色(sè)金(jīn)属期(qī)货(huò)ETF、国投(tóu)瑞银白银期(qī)货LOF、华夏饲(sì)料豆粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减(jiǎn)变化(huà)，可以(yǐ)反(fǎn)映出投(tóu)资(zī)者(zhě)的偏好。从份额变(biàn)动(dòng)来看，除(chú)华夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商品(pǐn)期货(huò)基金均受(shòu)到(dào)净(jìng)申(shēn)购。截(jié)至3月底，国投瑞银白(bái)银(yín)期货LOF份额较期(qī)初(chū)增加4.30亿(yì)份(fèn)至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期(qī)货(huò)ETF份(fèn)额较期初增加2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份(fèn)额较期(qī)初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期(qī)货(huò)ETF份额(é)较期初减(jiǎn)少1320万份至(zhì)3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一(yī)季(jì)度，豆粕市场(chǎng)整体走出(chū)下跌行情(qíng)，华夏基金认(rèn)为，主(zhǔ)要原(yuán)因有以下(xià)几点(diǎn)：首先，美国硅(guī)谷银行倒闭消息在资本市场持续(xù)发酵，导(dǎo)致了原油以(yǐ)及美豆等大(dà)宗商品价格下跌(diē)，引领国(guó)内豆粕价格下挫；其(qí)次(cì)，国内现货(huò)供应相(xiāng)对充裕，由于加工(gōng)利(lì)润尚可，加之巴西大(dà)豆(dòu)丰产上市，近几(jǐ)个月国内大(dà)豆(dòu)到港量趋于增加(jiā)，同(tóng)时(shí)由(yóu)于下(xià)游提货消(xiāo)极(jí)，油厂豆粕不断累库，部分油厂甚至出(chū)现胀库现象，导(dǎo)致豆粕现(xiàn)货跌幅过(guò)大；最后，需求端(duān)低(dī)迷(mí)不振，由于春(chūn)节前养殖产品集(jí)中出(chū)栏，春(chūn)节(jié)后一段(duàn)时间一般是豆粕需(xū)求淡季，而今(jīn)年由于生(shēng)猪(zhū)价格持续下行，养殖业复产(chǎn)积极性不高，加之非洲(zhōu)猪瘟疫情偶发(fā)，使得豆粕(pò)需求更是雪上加(jiā)霜，油(yóu)厂豆粕成交和提货(huò)量处于偏低水平。

　　关吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西于报告期(qī)内基(jī)金投资策略和运作分析，国投瑞(ruì)银基(jī)金表示(shì)，一季度白(bái)银在初(chū)期两个月处于(yú)振荡调(diào)整，在三月份又很快反弹至年初位置。黄(huáng)金(jīn)较白银表(biǎo)现更为强势(shì)，金银比价有所抬(tái)升。前期走势主(zhǔ)要受制于白银工(gōng)业(yè)属性及(jí)美(měi)联储加息预期升温(wē吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西n)影响，白银表现出更(gèng)高的(de)波(bō)动性。后(hòu)期则主要是欧美银行业出现流(liú)动(dòng)性危(wēi)机(jī)，导(dǎo)致(zhì)避险情(qíng)绪高涨，也大(dà)幅(fú)降低(dī)了市场对于美联储(chǔ)的加息(xī)预期。

　　国投瑞(ruì)银基金(jīn)认(rèn)为(wèi)，美联储货币(bì)政策调整(zhěng)节(jié)奏与经济衰(shuāi)退担(dān)忧继续(xù)主导贵金属行情，同时也(yě)需关注突发地(dì)缘(yuán)政治、金融体系(xì)的流(liú)动性(xìng)风险、新兴经济体债务风险等黑天鹅事(shì)件的影响。今(jīn)年以来，美联储已连续加息两(liǎng)次各25BP，加息步伐明(míng)显放(fàng)缓，点阵图显(xiǎn)示美联储(chǔ)今(jīn)年或还有一次加息。随着(zhe)美国(guó)加(jiā)息渐入尾(wěi)声，而通胀仍处(chù)于高位，宏观环境(jìng)对贵金属相对有利，贵金属(shǔ)配置价值进一步提升。考虑到(dào)白银(yín)的高弹性及金银比价的(de)相对高位(wèi)，建议择机积(jī)极配置(zhì)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西