公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公(g擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句ōng)司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落(luò)实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改(gǎ擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句i)善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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