曾(céng)号称“广州第一(yī)民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)，早已变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上(shàng)“吴亦凡还出得来吗世界500强”“福布(bù)斯(sī)富豪榜(bǎng)”“中(zhōng)国(guó)好老板”等多(du吴亦凡还出得来吗ō)个光环(huán)的“供应(yīng)链金融”业(yè)务，如今(jīn)正式(shì)被(bèi)定(dìng)性(xìng)为“非法吸收(shōu)公众存款(kuǎn)”立案查(chá)处，其本人(rén)也被正式采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称(chēng)，近日，公司无法(fǎ)与实际控(kòng)制人张劲取(qǔ)得联系，无法确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月7日，广州(zhōu)市(shì)公安局(jú)黄浦分局(jú)发(fā)布公告称，因涉嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存(cún)款，广东圆方投资有(yǒu)限公司(sī)（以下(xià)简称“圆方投资”）等已(yǐ)被(bèi)立案查处。公安机关已对(duì)主要犯罪嫌疑(yí)人张某(mǒu)等(děng)人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数(shù)据，并(bìng)已委托专业(yè)机构(gòu)进行独立鉴定和司法审计，已对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案(àn)件正在(zài)进一步(bù)侦(zhēn)办中。

　　企(qǐ)查查(chá)显示，圆方投资的背后(hòu)正是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多(duō)之前承诺的理财兑付(fù)方案(àn)抱有(yǒu)一(yī)线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪(xuě)上加霜，股(gǔ)价接连(lián)跌停(tíng)三(sān)天，截(jié)至(zhì)5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的(de)前身为1997年成立(lì)的(de)君华集团，是一家主(zhǔ)营房地(dì)产的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年(nián)，君(jūn)华集团营收超过30亿元，被广(guǎng)东省委省政(zhèng)府评(píng)为广东(dōng)省百强企业。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开(kāi)始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应(yīng)链、化工产业、文(wén)旅等众多领域，收购了包括齐翔(xiáng)腾达、希(xī)努尔（即雪松发(fā)展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了(le)公司的产业版(bǎn)图(tú)，雪松控股应运而生，资产规模(mó)迅(xùn)速飙升。在张劲的构想中，雪松(sōng)控股实现“三个万(wàn)亿”目标也(yě)只(zhǐ)是手到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产(chǎn)、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据(jù)公司官(guān)网介绍，雪松(sōng)控股(gǔ)致力于成为全球领(lǐng)先的大宗(zōng)商品(pǐn)综(zōng)合性产(chǎn)业集团，在全球(qiú)范(fàn)围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大(dà)宗商品资源、供应(yīng)链服务等核心领域，加快推(tuī)动新材料、新技术创新(xīn)突破，同(tóng)时围绕主业布局开展产(chǎn)业(yè)投资及城市综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独一无(wú)二的供(gōng)应链业务迅速提升资产规(guī)模，营收已经(jīng)翻了(le)好几倍(bèi)，超过2800亿元，成(chéng)功跻(jī)身“世界500强(qiáng)”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被评为中国最(zuì)具影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起(qǐ)，供(gōng)应链业务规模遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链金(jīn)融”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底层资(zī)产(chǎn)，假借(jiè)各(gè)类金交所、产交所、伪金(jīn)交(jiāo)所通道(dào)，超(chāo)过(guò)350只违规“理财产品”面向(xiàng)自然人(rén)发售。

　　根(gēn)据(jù)雪(xuě)松高(gāo)管和投资者沟通时(shí)公(gōng)布数据，雪(xuě)松方面(miàn)对外发行的理财产(chǎn)品(pǐn)存(cún)量(liàng)规(guī)模大约在200亿(yì)元左右，涉(shè)及投资人(rén)约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始出现理财(cái)产品发生大面积逾期(qī)。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布(bù)多次口头或(huò)书面兑付方(fāng)案(àn)，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具的兑(duì)付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年(nián)1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月兑付(fù)2021年8月前(qián)到(dào)期的产品本(běn)金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月(yuè)到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年(nián)6月起分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年(nián)3月），兑(duì)付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松(sōng)还将出台实物资产兑付补充(chōng)方案，供投资者选择。

　　不(bù)过(guò)，连春节前夕的(de)首(shǒu)次兑付(fù)都无(wú)法(fǎ)如约完成，终于点(diǎn)燃了投资人(rén)的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松(sōng)控股发了一封落(luò)款为董事长、实控人张(zhāng)劲的致歉信，称受各(gè)种因素影响，资产处置及回款计划未能(néng)按照预期方案(àn)落实，公司外(wài)部(bù)协(xié)调资金的(de)努力(lì)，也未能取(qǔ)得实(shí)质性(xìng)效果，致使原本定应于当月底完(wán)成的兑付(fù)无法(fǎ)完成。

　　不一(yī)样(yàng)的“配(pèi)方”

　　由(yóu)于理财(cái)产品无(wú)法兑付而(ér)暴雷，这与近(jìn)年来恒(héng)大等(děng)房地产企业(yè)暴雷路径如(rú)出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑(jí)大(dà)相径庭，更(gèng)加令(lìng)人无法接受(shòu)。

　　投资人调(diào)查发(fā)现(xiàn)，这总规模(mó)200亿元、350余只理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)背后，构筑的是一(yī)个庞大的融资网络(luò)，涉(shè)及企(qǐ)业(yè)数量(liàng)高达63家(jiā)，除(chú)了或明(míng)或暗的雪(xuě)松系(xì)公司，还有(yǒu)大量的假央(yāng)企、伪国企。而作为(wèi)底层资产的应(yīng)收账(zhàng)款，系(xì)建(jiàn)立在涉嫌虚(xū)假的“空转(zhuǎn)”贸易行(xíng)为之上(shàng)。

　　同时，深(shēn)交所也(yě)向(xiàng)雪松系两家上市公(gōng)司雪松发展和(hé)齐翔(xiáng)腾(téng)达下发关注函，要求其(qí)核(hé)实(shí)媒体(tǐ)曝出(chū)的数(shù)十家空壳公司是否为公司的供(gōng)应商或客户，并(bìng)说明公(gōng)司是否参与雪(xuě)松信托产品底层资(zī)产的应收账款(kuǎn)相关的(de)供(gōng)应链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场供应链金融(róng)的底层资产原本就是(shì)雪松系自导自演的一场戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相(xiāng)当大一部(bù)分原本就是(shì)一场“融(róng)资性(xìng)贸易”，即通过在(zài)体系(xì)内的(de)“闭(bì)环(huán)”不断(duàn)空转交易(yì)量做大规模，继而获取更(gèng)多融资(zī)，这与数年前大范(fàn)围爆发的P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知(zhī)道，就(jiù)在(zài)几年前的2015年，全国(guó)范围内出现大范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里(lǐ)高调喊(hǎn)话(huà)。

　　“靠政府不(bù)如靠自(zì)己，公司员工如(rú)果有炒股(gǔ)做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快(kuài)向公司反映(yìng)，公司提(tí)供现金支持(chí)。炒股(gǔ)严重(zhòng)影响到个(gè)人(rén)生(shēng)活的，也可以和公司提(tí)出支援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬(shùn)间让打工人(rén)泪目(mù)，把这家名声不显的企业名闻(wén)全(quán)国，张劲(jìn)也被冠以“中(zhōng)国好老板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大家心目中(zhōng)的(de)“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚(shèn)至还是利用(yòng)虚构(gòu)的资产来套(tào)取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人(rén)所(suǒ)做出的承诺(nuò)三番五(wǔ)次(cì)食(shí)言，依然有人表示愿意与其共(gòng)度难关，直到(dào)日前公安机关立案公告传来。

　　多人(rén)落(luò)网，资(zī)不(bù)抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警方通告中(zhōng)所披露的(de)圆方(fāng)投资(zī)只是雪松系金融业务的经办公司之(zhī)一。

　　有(yǒu)知(zhī)情人士向观察者网(wǎng)透露，由于涉案(àn)关联(lián)公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投(tóu)资等(děng)公司”指代。

　　其表(biǎo)示(shì)，自2022年(nián)初至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持续进行，对于张劲及其他多(duō)为雪松系(xì)高管(guǎn)的控制(zhì)也早已开始。

　　从公(gōng)安程序上来讲，通(tōng)常公(gōng)告披露此次对(duì)张劲采取(qǔ)刑事强制措施，意味(wèi)着(zhe)基本案情已调(diào)查清楚，对于整个雪松(sōng)系(xì)公司(sī)涉嫌(xián)非法吸收(shōu)公众存(cún)款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪松控股“失(shī)联”高(gāo)管(guǎn)也(yě)远不止张(zhāng)劲(jìn)一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称，公司工作(zuò)人(rén)员多次通(tōng)过电话、微信等方式(shì)与公司董(dǒng)事(shì)陈晖联系，均无(wú)法(fǎ)与其本人取得联系，也无(wú)法确定其失(shī)联(lián)的具吴亦凡还出得来吗体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任(rèn)雪松控股集团、雪松实业(yè)集团的董事，还在广(guǎng)州雪松文化(huà)旅游投(tóu)资(zī)有限公司、广(guǎng)州市(shì)雪松互(hù)联网小额贷款有限公(gōng)司(sī)等数十家(jiā)公(gōng)司(sī)担(dān)任董(dǒng)事、监事(shì)等(děng)职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二号(hào)人物林(lín)伟龙，以及曾(céng)在集团内主管资金的头号(hào)人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已经被(bèi)控制。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松(sōng)发展由于(yú)连年亏损已经(jīng)再次发布退市(shì)风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公司(sī)齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称，山东能源集团新材(cái)料公司要约收购实施(shī)完(wán)毕，本次要(yào)约收购系山能新材料(liào)作为重整投资人通过重整程(chéng)序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进(jìn)而间接(jiē)控(kòng)制齐翔集团所持有的上市(shì)公司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山(shān)东(dōng)国资。

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