随着3月进出(chū)口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加(jiā)上全(quán)球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份(fèn)额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨(dūn)，大(dà)超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年纯碱(事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句ne-height: 24px;'>事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句jiǎn)出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口(kǒu)出现(xiàn)了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去(qù)年(nián)的(de)出(chū)口角(jiǎo)度存(cún)在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还(hái)是优(yōu)先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果是供给海外(wài)其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是(shì)大方(fāng)向，但由于国(guó)内进(jìn)出口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化(huà)可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的(de)预期(qī)基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显。

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