昨天深夜，恒(héng)大突(tū)然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告称，公(gōng)司(sī)收到广东省(shěng)广州市(shì)中级(jí)人民(mín)法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁院的仲裁(cái)裁(cái)决(jué)所(suǒ)发(fā)出的(de)执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本公司(sī)控股股东(dōng)及执(zhí)行董事(shì)许家印是该(gāi)执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人(rén)签订(dìng)有关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资(zī)人民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济特区房(fáng)地(dì)产（集团(tuán)）股份有限公司的(de)重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履(l民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的ǚ)行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有的(de)恒(héng)大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的(de)律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和(hé)执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务(wù)问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾(céng)经的战略(lüè)投(tóu)资者之间(jiān)就回购(gòu)义务(wù)的纠纷露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能(néng)妥善解决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印个人很可能(néng)从而“登上”失(shī)信被执行人名(míng)单，被限(xiàn)制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进(jìn)一步加(jiā)息(xī)，美(měi)国(guó)长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位(wèi)美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她(tā)相信(xìn)物(wù)价压(yā)力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在(zài)高位(wèi)，且(qiě)就业(yè)市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以获得足(zú)够的(de)限制性货币政策立(lì)场，从而逐步(bù)降低通(tōng)胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话(huà)主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降(jiàng)低(dī)通胀，并(bìng)创(chuàng)造条件(jiàn)，支持(chí)持续强劲(jìn)的(de)劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布(bù)的(de)美国消费者(zhě)的长期通胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映出人们(men)对美国经济(jì)前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关(guān)注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有(yǒu)回(huí)落(luò)，但(dàn)远高于(yú)3月时(shí)3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该(gāi)预期可(kě)能会自(zì)我(wǒ)实现(xiàn)，并(bìng)导致通(tōng)胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是(shì)长期通胀预期松动的表现，在美(měi)联储当(dāng)时决定激(jī)进加(jiā)息75个基(jī)点中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人(rén)注目”，并强(qiáng)调了美(měi)联(lián)储(chǔ)保持(chí)长期通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金(jīn)属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高(gāo)级分析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于预期及(jí)前(qián)值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申请(qǐng)失(shī)业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期对大(dà)宗(zōng)商品整(zhěng)体形成压(yā)力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位运(yùn)行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避(bì)险资产的美元(yuán)，避险资金对美(měi)元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵(guì)金属的前(qián)期利(lì)好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空(kōng)因素(sù)交(jiāo)织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示(shì)货币政策(cè)发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内(nèi)没(méi)有降(jiàng)息(xī)的(de)理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而(ér)推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金属(shǔ)分析(xī)师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍(réng)将维持偏强格(gé)局。当前(qián)国(guó)际货币体系表现(xiàn)出去美元化的运行趋势，美元在各国国际储(chǔ)备中的权(quán)重(zhòng)下降，央行为了平衡(héng)储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非(fēi)常(cháng)积极(jí)的(de)推动作(zuò)用(yòng)。此外，当前(qián)全球宏民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的观经济前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置将(jiāng)增加，这(zhè)也对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)形成一定支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内(nèi)美(měi)元货币(bì)政策预期有较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下(xià)，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域(yù)的压力必然逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美国银行业风险事(shì)件上(shàng)可见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)预期终将收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会(huì)对贵(guì)金(jīn)属价格产(chǎn)生一(yī)定影响，需持(chí)续关(guān)注美联储货币政策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联(lián)储(chǔ)货币政(zhèng)策和避(bì)险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联储年(nián)内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后(hòu)存在反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期将对(duì)贵(guì)金属带(dài)来(lái)压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德(dé)期(qī)货贵金属(shǔ)分析(xī)师张(zhāng)晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判至5月(yuè)最后一周前(qián)仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成正(zhèng)式法(fǎ)案(àn)进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他资(zī)产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更强，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国(guó)内(nèi)经(jīng)济数据并不十分乐观，近日公布的与(yǔ)通(tōng)胀相关的数(shù)据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了(le)市场再度(dù)对经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望担忧的(de)交易动机，而在(zài)此过程中，白(bái)银(yín)以及铜等此(cǐ)前(qián)相(xiāng)对(duì)高位的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强，且价(jià)格弹性也(yě)更大，因此，在(zài)工业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱的情况下，白银(yín)价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下(xià)市(shì)场对(duì)于宏观(guān)经济展(zhǎn)望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品(pǐn)回(huí)落，白银在(zài)此过程中(zhōng)也并未能幸(xìng)免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍(réng)将(jiāng)逐步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势(shì)。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息(xī)后(hòu)，大概率将会逐渐暂停(tíng)加(jiā)息(xī)动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息(xī)的预期会逐步(bù)增强，叠加目前市场对于未来(lái)经济(jì)展望(wàng)存在较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白(bái)银(yín)价格虽然可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现(xiàn)弱于(yú)黄金的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要关(guān)注(zhù)美联(lián)储货币政策(cè)拐点何时(shí)出(chū)现、海外(wài)银行业风险事件是(shì)否会持续发酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在价格大幅(fú)走低后，是否(fǒu)会激发下游补库(kù)意愿，倘若下(xià)游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么(me)对于白(bái)银(yín)而(ér)言也(yě)是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大(dà)，且显性库(kù)存(cún)处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美(měi)元指数以外(wài)，还需关注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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