今年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思)全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行(xí十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思ng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布(bù)的(de)公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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