财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指五斤等于多少克，五斤等于多少克千克数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫五斤等于多少克，五斤等于多少克千克游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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