金融界5月12日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大(dà)幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白(bái)银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了(le)？

　　白银(yín)跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映(yìng)出生产物资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息(xī)结(jié)束(shù)乃至降息已然成(chéng)为一种共识(shí)，因此本周在美(měi)联储越来越多(duō)官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计从加息结(jié)束到降息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一个季度的(de)时间(jiān)，在此期(qī)间将面(miàn)临经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人数升至(zhì)2021年(nián)以来的最高水平，劳动(dòng)力市场(chǎng)正在降温。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属(shǔ)性(xìng)偏(piān)强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳(wěn)，后(hòu)续(xù)还需(xū)关(guān)注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观(guān)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预(yù)期将会继续影响有色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济(jì)数据疲软增(zēng)加美联储政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风险(xiǎn)依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色(sè)金(jīn)属大幅(fú)下行，拖累工业属性(xìng)较强的白银走势，白银表(biǎo)现(xiàn)角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落(luò)等因素综(zōng)合影响下(xià)，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美元/盎(àng)司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克）支(zhī)撑；若有效跌破(pò)该位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千(qiān)克(kè)）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏(pi角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺ān)弱行情仍(réng)未走完，建(jiàn)议继续等白银(yín)行情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发(fā)避险需求，美联储政策收(shōu)紧预(yù)期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏(piān)弱(ruò)，贵(guì)金属持续走强(qiáng)，当前继续关注调(diào)整行情；后续(xù)政策宽松(sōng)转向、经济下行风(fēng)险、银行业风险与债务(wù)上限风险、央行(xíng)购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷(shuā)新历(lì)史新高，贵金(jīn)属逢(féng)低做多(duō)配置依然是核(hé)心建议(yì)。

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