五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构(gòu)已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时(shí)也是美(měi)国(guó)历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在(zài)来看，第一(yī)共和(hé)银(yín)行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于(跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违(wé跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗i)约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任何(hé)要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了(le)美(měi)债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在(zài)路(lù)上(shàng)，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为(wèi)连续第(dì)六个(gè)月下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑(huá)。在高息(xī)背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高，但次(cì)日即(jí)大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的(de)可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次(cì)见顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在(zài)欧佩(pèi)克减产(chǎn)后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商品指(zhǐ)数(shù)来看(kàn)，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于(yú)全球空(kōng)头而(ér)言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无(wú)论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会(huì)像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪(lèi)会掉(diào)落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着(zhe)星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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