金融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆发(fā)导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上(shàng)个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告香港名媛是做什么的诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　香港名媛是做什么的1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日(rì)本(běn)5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在(zài)过去的三十年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没(méi)有(yǒu)完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的(de)背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系以及人(rén)工(gōng)智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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