金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会(huì)计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别特重仓的美国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并没有完(wán)全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在(zài)国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的(de)边(biān)际变化值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可(kě)避免，但(dàn)良好的医(yī)疗体(tǐ)系(xì)以及人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的(de)风险在一定程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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