金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本(běn)——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一(yī)则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融(róng)业估值提(tí)升和(hé)高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包(bāo)括(kuò)银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上(shàng)证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的是对短期(qī)交易扩散过快过多，股发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的息支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着(zhe)经(jīng)济的逐(zhú)步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续(xù)性。从估(gū)值(zhí)和交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安(ān)全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当前(qián)位置(zhì)对他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三(sān)个(gè)交易(yì)日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称(chēng)，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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