近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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