AI板块成(chéng)为2023年(nián)最(zuì)火爆(bào)的板块，吸引人全市场(chǎng)的目光。

　　随之而来的是，不仅不(bù)少上市公司宣布试水(shuǐ)人(rén)工智能、基金经理开始(shǐ)布(bù)局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试以AI试水(shuǐ)投资(zī)者(zhě)关系管理，更有(yǒu)基金(jīn)经理尝试(shì)用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注(zhù)的是(shì)，此次公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一季度报中(zhōng)，无论是成(chéng)长(zhǎng)派、还是价值(zhí)派，众(zhòng)多基金经(jīng)理均谈(tán)及(jí)对(duì)AI投(tóu)资机遇(yù)。各大(dà)派别基金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好(hǎo)其中长期投资价值，但是对于短期人工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季(jì)报，引(yǐn)人关注的是(shì)，季报(bào)中(zhōng)部分(fēn)内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报(bào)中明确写(xiě)道，这段AI生(shēng)成的内容阐述了人工智能(néng)对(duì)各个行业的改变，比如医疗、教育、工业(yè)生产、环(huán)境保护和可持续发(fā)展，以及新能源开发(fā)和利用等(děng)领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域的快速(sù)发展(zhǎn)为全球带来(lái)无数机遇和挑(tiāo)战，将(jiāng)极(jí)大地影响我们的(de)生活方式和社会发展(zhǎn)，为确(què)保AI技术的健(jiàn)康、可持(chí)续(xù)发(fā)展，需要建立完善的法(fǎ)律法规和(hé)伦理准则，以保护个人隐私、确保数据(jù)安全并防止滥用。在应(yīng)对挑战(zhàn)的(de)同时，也应(yīng)抓住人(rén)工智能(néng)带来的机遇，共同推动这一领(lǐng)域的(de)创(chuàng)新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王贵重在季报中也明确表示，产业方(fāng)向(xiàng)上(shàng)，我们(men)坚定的看好人工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互画的作者是谁 画的作者是高鼎吗联网(wǎng)行业。数字化(huà)的核心(xīn)逻辑是(shì)提高效率，而(ér)高质(zhì)量发展的核心(xīn)在于效率(lǜ)的提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点时，他针(zhēn)对半(bàn)导体、数(shù)字化(huà)、互联(lián)网平台(tái)等提出自(zì)己想法。说到数字化时，表(biǎo)示其本质(zhì)是利用技术(shù)的手段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播的(de)效率，这(zhè)是(shì)一(yī)个长期(qī)向(xiàng)上的类消费行业，在美国是一个和(hé)互联网行业一(yī)样大(dà)规模的(de)产(chǎn)业。在中(zhōng)国(guó)，依(yī)然处于(yú)产(chǎn)业的早(zǎo)期，但是我们(men)可以看到疫情背景下，大家越来越意识到数字化的重要性。而此轮(lún)数字(zì)化将会(huì)和人(rén)工智能深(shēn)度融合，也(yě)会给中国公(gōng)司带来(lái)发(fā)展的(de)机(jī)会(huì)。目前整(zhěng)个板块的估值都到(dào)了(le)历史最低(dī)的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)首(shǒu)次利用人工智能(néng)完成(chéng)季报(bà画的作者是谁 画的作者是高鼎吗o)，也(yě)显示出人工智(zhì)能确实开始方方面面开(kāi)始影响我们的生活、工(gōng)作(zuò)等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投(tóu)资(zī)者(zhě)教育基(jī)地(dì)宣布成(chéng)为百(bǎi)度(dù)文心一言首批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投(tóu)教基(jī)地也将(jiāng)通过百(bǎi)度智能云接入文心一言能力，致力于创新投资者关系管理(lǐ)新模式(shì)，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极(jí)布局AI领域(yù)

　　随(suí)着人工智能(néng)成为一季度(dù)市(shì)场热(rè)点，不少基金经理选择了积极参(cān)与布局(jú)，其(qí)中，除了(le)科技成长(zhǎng)派(pài)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，也(yě)不(bù)乏价(jià)值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出(chū)，该基金一季度进行了一定比例的调(diào)仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能的计算机和(hé)传媒互联网(wǎng)行业(yè)。前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中，除了海(hǎi)康(kāng)威视、金山办公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科(kē)技研(yán)究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能(néng)源(yuán)、互联网(wǎng)平台、创新药。我们认为(wèi)，各(gè)个细分行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会重新成为最重要的增长要素(sù)。另(lìng)外，我们(men)依然(rán)旗帜鲜明的看好港(gǎng)股的(de)机会，特别是软件和互(hù)联网领域(yù)的机(jī)会。”王贵(guì)重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实(shí)基金(jīn)科技成长(zhǎng)团队中，有不少基金(jīn)经(jīng)理明(míng)确看好人工(gōng)智(zhì)能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)陈涛在去年下半年开始增持软件(jiàn)，当时基本处于估值(zhí)、机构持仓的(de)历史底部的(de)位(wèi)置。他认为，行业在(zài)信创、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎(yíng)来3年以上的景气周期，也是(shì)为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标国(guó)际也还有(yǒu)巨大成(chéng)长空间的板块，长期坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技(jì)创新周(zhōu)期的序幕，带(dài)来以十年为(wèi)维度的产(chǎn)业变革机会，同时(shí)配(pèi)合2023年一季度的复苏和业(yè)绩(jì)修(xiū)复，以软件计算机为(wèi)代表的科技板块内(nèi)会持(chí)续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚(yáo)志鹏等也(yě)表示，未(wèi)来，毫无疑(yí)问人工智能和可再(zài)生能源(yuán)将构成(chéng)未来社(shè)会的(de)基石。在当下，随着(zhe)经济的企稳和新(xīn)人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪潮的进入，未来新(xīn)的产业机会(huì)将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是(shì)积极的一派。他在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得(dé)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的(de)基(jī)金维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)，立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也(yě)体现了对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润一(yī)季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品(pǐn)质(zhì)生活在一(yī)季(jì)度(dù)也进(jìn)行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例(lì)，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，科大讯(xùn)飞、三(sān)六零、金山办公、中(zhōng)科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入(rù)前(qián)十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保(bǎo)利发展(zhǎn)退出十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的(de)原因，莫(mò)海波表示，主要是基于对(duì)未来2年数字经(jīng)济(jì)的看好。随着人口(kǒu)老龄化(huà)与经济(jì)发展模(mó)式转变(biàn)，数(shù)据成(chéng)为新的生产要素，高质(zhì)量发(fā)展的核心在于全(quán)要(yào)素生产率的(de)提升，充分(fēn)利用好(hǎo)云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等(děng)底层技(jì)术，2023、202画的作者是谁 画的作者是高鼎吗4年(nián)是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过信息技(jì)术全方位赋能传统行(xíng)业(yè)，从生产和服(fú)务端全面提(tí)升效率。

　　“数字(zì)经济涵(hán)盖底层的通(tōng)信网(wǎng)络、算力、算法(fǎ)，以及多样化(huà)的行业应用(yòng)等，这是一个系统性工程，产业空(kōng)间(jiān)较(jiào)大、持续(xù)时间(jiān)较长，是未(wèi)来具有成(chéng)长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基(jī)金权益投(tóu)资部总经理陶灿管理的基金也重点布局了(le)TMT或人(rén)工智能相(xiāng)关板块。比如，建信(xìn)智能生(shēng)活在一(yī)季度继续调(diào)整了行业配置，降低了制(zhì)造(zào)业、大金融地(dì)产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点(diǎn)布局了(le)人工智能技(jì)术创(chuàng)新带来的(de)相(xiāng)关产(chǎn)业趋势机会(huì)。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声音(yīn)开始(shǐ)显现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保留(liú)了一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报基金经理(lǐ)秦(qín)毅虽(suī)然在一季(jì)报中表达了对人工智能(néng)的重(zhòng)视，但(dàn)一季度并未加入对于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的科技(jì)板块(kuài)走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能成(chéng)为(wèi)了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着大模(mó)型路线(xiàn)的(de)成功，这一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意(yì)义，因(yīn)为本(běn)次的人工智能的应用领(lǐng)域得到了(le)极(jí)大的拓展，模型具备(bèi)了强大的(de)通用性。这属(shǔ)于(yú)科技(jì)史上的一次(cì)重大创新(xīn)，未来多个行业(yè)将极大受益于这(zhè)一技术的应用和(hé)普及。未来我们(men)应该更加重视这一(yī)领域的研究和(hé)投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋荣(róng)在一(yī)季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见(jiàn)到(dào)对(duì)相(xiāng)关(guān)板块(kuài)的布(bù)局。他表示，除复(fù)合(hé)国(guó)家安全自主可控和产业趋势(shì)外，今年(nián)市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模(mó)型技(jì)术，有望开启(qǐ)新一(yī)轮的科技创(chuàng)新周期(qī)，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的(de)需求拉(lā)动(dòng)，因此，计算机、电子等偏(piān)成(chéng)长行业(yè)的(de)部分成(chéng)长股是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚价(jià)值领航(háng)一(yī)季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到(dào)市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃(qì)了新能源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体及医药板块的抛(pāo)售，反而造就(jiù)了(le)难得的机会。“我们这时反而应该加大对能(néng)源板块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级(jí)别(bié)的(de)技(jì)术(shù)要(yào)素革命，或(huò)许我们(men)已(yǐ)经站在新一(yī)轮科技(jì)浪(làng)潮带来的(de)全球繁荣的开端。作为成长投资者，会积(jī)极学(xué)习和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会努(nǔ)力在火热的行(xíng)情面(miàn)前保留一(yī)份清醒，大(dà)胆(dǎn)假设、小心(xīn)求证(zhèng)，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现长(zhǎng)期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表示，AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。正因为此，他在去年三(sān)四季(jì)度布局了不少人工(gōng)智能(néng)相关的标(biāo)的，在一季(jì)度对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓(cāng)，现(xiàn)在的(de)配置大概率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比已经超过了40％。当(dāng)然市场中有不(bù)少(shǎo)声音说这(zhè)次不一(yī)样(yàng)，交易(yì)占比创新高代表了(le)主线行情的确立，但(dàn)我们还(hái)是认为太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在某个阶段总会(huì)消退。”李晓星(xīng)在银华心(xīn)怡一季报中表示。

　　“一(yī)季(jì)度的(de)市场走(zǒu)势再(zài)次佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即市(shì)场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块(kuài)，这在今年初(chū)是想象不到的。就好比去年初我(wǒ)们想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情(qíng)。”中(zhōng)泰资管基(jī)金(jīn)经理姜(jiāng)诚也在(zài)一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资有哪些(xiē)影响却(què)很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不(bù)同(tóng)环(huán)节之间将如何分(fēn)配(pèi)？市场(chǎng)当(dāng)前(qián)认(rèn)为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度，以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人(rén)工智能(néng)的发展是(shì)一个长期(qī)因(yīn)素，我们还没有足够(gòu)的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买尽(jǐn)可能好的资产，是我们的(de)投资目(mù)标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 画的作者是谁 画的作者是高鼎吗