本(běn)轮(lún)新股(gǔ)中(zhōng)，有不少风口的(de)企业，但(dàn)基本(běn)面都非常垃圾(jī)，虽(suī)然表(biǎo)面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要从(cóng)事半(bàn)导(dǎo)体晶圆(yuán)生产代工服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就(jiù)成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入(rù)第(dì)三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能第三大的(de)纯(chún)晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市(shì)政府(fǔ)根据(jù)集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际(jì)知(zhī)名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶(jīng)合集(jí)成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合(hé)集(jí)成已成为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动(dòng)芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品(pǐn)价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的(de)时候上市，此后(hòu)走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润重回(huí)亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神(shén)经学科(kē)为龙(lóng)头，强专科、小综合的(de)发展模式(shì)，形成(chéng)覆(fù)盖全国核心区(qū)域(yù)的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神(shén)经(jīng)学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业(yè)绩一般般，民(mín)营医(yī)院里毛利率算(suàn)比较低的那一(yī)档(dàng)，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个人(rén)感(gǎn)觉比如几个(gè)国(guó)企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是(shì)一家拥有(yǒu)高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头(tóu)产品的设计、研(yán)发和生产及涂布技术产业化(huà)整体解决方(fāng)案能力的(de)高新(xīn)技术企业(yè)。高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头为锂电池生产涂(tú)布机的核(hé)心部件，涂布是(shì)继(jì)制备正负(fù)极浆料完成后的下(xià)一道工序，是锂电池生产前段工序的(de)核(hé)心环(huán)节，目(mù)的(de)是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜(tóng)箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的(de)一块(kuài)市(shì)场，天花板非常低，公司(sī)未(wèi)来业绩(jì)压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家专注于功(gōng)率、传(chuán)感和(hé)传输应用领(lǐng)域(yù)，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下(xià)延伸到模组封(fēng)装，为国内(nèi)外客户提(tí)供一站(zhàn)式代(dài)工(gōng)解决方案(àn)，为功率、传(chuán)感和传(chuán)输等领域的半导体产品公司提(tí)供(gōng)完整生(shēng)产制造平台，支持(chí)客户研(yán)发以(yǐ)及大(dà)规(guī)模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于规模(mó)扩张阶(jiē)段(duàn)，但由于(yú)规(guī)模扩大(dà)太快，折旧研发投入初(chū)期(qī)非常高，因(yīn)此利润大(dà)幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预期(qī)23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然是要比(bǐ)那些(xiē)已(yǐ)经规模(mó)化完成有利(lì)润的公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可(kě)能面临同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要(yào)从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研(yán)发(fā)、生产(chǎn)及销售，产品(pǐn)以中高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤(dí)纶及(jí)其混纺(fǎng)织(zhī)物的染色和(hé)印(yìn)花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度(dù)优良，用途(tú)广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩(jì)在19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年(nián)利润只有(yǒu)19年的一半(bàn)都不到，下游服(fú)装行业景(jǐng)气度也一般，不(bù)2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才关(guān)注(zhù)了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设(shè)立以(yǐ)来，公司(sī)主营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营销与(yǔ)后市场服(fú)务领域，为客户提供相(xiāng)关软件产品及(jí)服务(wù)。2010年(nián)被用(yòng)友(yǒu)网络收购(gòu)后，公司(sī)继续独立(lì)经营(yíng)上述(shù)业务。用友汽(qì)车主要面向汽车(chē)行业的整车(chē)厂、经(jīng)销商、服务(wù)站等(děng)客户，提供营销(xiāo)与后(hòu)市(shì)场服(fú)务领域的数2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才(shù)智化解(jiě)决方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。<2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才/p>

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市，汽车(chē)软件服务，汽车数字(zì)化是趋(qū)势，且随着人(rén)均(jūn)保有量的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电(diàn)力工程技术(shù)服(fú)务及地(dì)理信(xìn)息技术服(fú)务。电力工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营业务收入比重超过80％，是(shì)公(gōng)司主要收入和利润来源(yuán)。电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务主(zhǔ)要系为电网企(qǐ)业、工商业企业(yè)电力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询(xún)、设计(jì)、工(gōng)程建(jiàn)设等(děng)服务(wù)。

　　电(diàn)网和地(dì)理信息设计咨询公(gōng)司，主(zhǔ)要(yào)是电力(lì)工程技(jì)术服务收入(rù)为主，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙(zhè)江地区的国家电(diàn)网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微是一(yī)家(jiā)为智能手机、物(wù)联网等领域提(tí)供射(shè)频前端(duān)的芯片设(shè)计公司，主营(yíng)业(yè)务为射(shè)频(pín)前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和销售(shòu)。慧(huì)智(zhì)微具备(bèi)全套射(shè)频前端芯片设(shè)计能力和(hé)集成化模(mó)组研(yán)发能(néng)力，技术体(tǐ)系(xì)以功(gōng)率放大器（PA）的(de)设计能力为核心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等(děng)，可为(wèi)客户提供无线(xiàn)通(tōng)信射频前端发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端(duān)芯片(piàn)模组公司，下游主要是消费电子，22年业(yè)绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长，亏损不(bù)断扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发(fā)下(xià)，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低于同行(xíng)业(yè)公司，但(dàn)即便(biàn)这样(yàng)，估值却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公(gōng)司的价值在哪里，但现在(zài)风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从事(shì)防空预警雷达研发(fā)、生产、销售和(hé)服务的国家(jiā)级(jí)高新(xīn)技术和专精特(tè)新“小巨(jù)人”企业。公司产品(pǐn)主要(yào)包(bāo)括雷达及配套装备，重(zhòng)点供(gōng)应国内军方客(kè)户和军工集团(tuán)。成立(lì)至今(jīn)，航(háng)天(tiān)南湖已(yǐ)成(chéng)为(wèi)我国防空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达(dá)企业(yè)，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快(kuài)，但(dàn)利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易(yì)占(zhàn)比越(yuè)来越(yuè)高，对于这(zhè)种客户不(bù)透明度极高的(de)军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字(zì)化(huà)虚(xū)拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互(hù)联(lián)网相关场景客户提供移动(dòng)互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合运营、分发运(yùn)营等综合运(yùn)营服务(wù)，为物联网相关场(chǎng)景(jǐng)提供(gōng)物联(lián)网流量(liàng)接入、硬(yìng)件方案、场景应用等综合(hé)解决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提供(gōng)定制化的运(yùn)营支撑服(fú)务及(jí)技(jì)术服(fú)务。一家售卖(mài)移动流量、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员卡等(děng)数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)的综合型(xíng)中间(jiān)商(shāng)，其(qí)主要盈(yíng)利模(mó)式是获得购销差(chà)价(jià)或服(fú)务(wù)佣(yōng)金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公(gōng)司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看起来(lái)不错，但公司现金流越来(lái)越差，且互联网(wǎng)流(liú)量已经见顶，大互联网公司越来(lái)越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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